市場過於樂觀？分析師警告：美國通脹可能要到 2024 年才能降至美聯儲目標

自低於預期的美國 10 月 CPI 數據發佈以來，標普 500 已累計上漲 7.4％，市場預期美國通脹將繼續走軟，美聯儲鷹派立場或接近頂峯。

愛馬仕投資管理（Federated Hermes）的最佳選股分析師 Phil Orlando 對此表示，儘管最近美股出現反彈，但通脹仍可能在未來兩年內對市場構成威脅。

Orlando 表示，投資者盲目地希望出現最好的結果，即使物價可能在 2024 年底前都高於美聯儲的目標。美國 10 月 CPI 同比仍為 7.7%，而美聯儲的通脹目標是 2%。

他週三對媒體説：

“目前，市場正急於走出低谷，期待着最好的事情發生。我們最樂觀的猜測是，通脹最終將回到 2％的水平，但這一軌跡可能要到 2024 年年底才會出現。”

Orlando 説，投資者還沒有意識到通脹可能有多棘手，居高不下的物價可能要求美聯儲將利率提高到 5％以上。

他發出疑問：

“如果美聯儲把利率提高到 5%，比如到明年 3 月底，但通脹率仍然高於一定水平，比如 6.5% 或 7%，美聯儲會暫停下來，做出通脹將繼續緩慢下降的大膽假設嗎？”

本週一，克利夫蘭聯儲主席梅斯特強化了美聯儲將在下個月放緩加息步伐的預期，不過她同時也強調仍有必要繼續收緊政策。

雖然她承認最近的通脹數據令人鼓舞，但表示這只是一個開始。她指出，在她準備停止主張加息之前，通脹需要顯示出更多進展的跡象。

同一天，向來被視作美聯儲內鴿派高官的舊金山聯儲主席戴利（Mary Daly）表示，如果通脹沒有緩解，美聯儲將有可能加息至 5% 以上。

事實上近幾天，其他多位美聯儲官員也表達了類似的看法，他們基本上認為加息的速度可以放慢一點，但在通脹出現更多放緩跡象之前，仍有必要繼續收緊政策。

美聯儲 “大鷹派” 聖路易斯聯儲主席布拉德（Jim Bullard）更是表示，利率峯值可能在 5%-7% 之間，這意味着，利率有可能需要達到 7％，才能抑制持續高企的通脹。