大行速睇 | 拼多多业绩太靓，目标价获大幅上调！理想、比亚迪成汽车股首选

高盛：维持拼多多 “买入” 评级，目标价从 95 美元上调 13% 至 107 美元

若以昨日收盘价 74.05 美元计算，这一价格意味着还有 44% 的上涨空间！

该行表示，本季度中，多数互联网同行主要依靠自行调整及削减成本以实现稳健的利润增长，营收增长则普遍疲软；而拼多多的强劲利润增长达 270% 以上，主要由 GMV 增长逾 20%、营销服务收入强于预期且同比提升、疫情使项目时间表延迟及投资进程放缓等因素推动。与第二季度类似，管理层重申第三季度的强劲利润并不代表未来的盈利能力，同时表示将加大对农业、研发和国际计划的投资力度，以支撑长期增长。

高盛：维持美团 “买入” 评级，目标价 216 港元

若以今日收盘价 155.4 港元计算，这一价格意味着还有 39% 的上涨空间！

该行表示，美团第三季核心本地商业分部的经调整 EBITDA 按年增 1.23 倍至 93 亿元，受 7 月至 8 月本地服务活动，及餐饮外送和到店业务盈利表现胜预期所带动。自 9 月起，内地被列为高风险地区的城市占全国本地生产总值的 65% 创新高，管理层预期第四季业务将较预期更为疲弱，尤其是到店业务的季度收入将续跌逾 10%；而外卖业务会较具韧性，10 月至 11 月订单量按年增速放缓至中单位数。

报告又指，美团第三季表现胜预期，并正迈向全年经调整 EBITDA 盈亏平衡的目标，维持今年收入预测不变，最新估计全年录得经调整溢利 19 亿元。第四季外卖订单料按年升 4%，到店业务收入将倒退 18%，预期今年第四季以及明年第一季的表现将与今年第二季时的相近。

里昂：将舜宇光学评级由 “跑输大市” 升至 “跑赢大市”，目标价由 121 港元降 16% 至 102 港元

若以今日收盘价 90.05 港元计算，这一价格意味着还有 13% 的上涨空间！

该行表示，在强劲的 iPhone 出货量和美元升值推动下，苹果供应商今年第三季表现稳健。虽然 Android 市场已经见底，但复苏时间未不明确。该行相信盈利已见底，而且见到明年有规格提升迹象。

富瑞：首选比亚迪股份和理想汽车

该行相信明年整体乘用车销量将同比跌 10% 至约 2000 万辆，预期明年新能源车销售同比增长 31% 至 850 万辆，推动内地新能源车渗透率升至约 39%。然而，用户早期转为采用新能源车的蜜月期已经结束，以特斯拉为首的减价战令市场加剧竞争，加上取消电动汽车补贴，及锂价上升影响企业毛利。

该行偏好原设备生产商股份，当中首选比亚迪股份及理想汽车-W，看好明年比亚迪于大众市场定价能力，以及作为进军欧洲的先峰出口商。至于理想则是该行最喜欢的新能源车初创公司，认为其于混合动力市场上具有先发优势，产品定位精确，具营运效率。