美国 M2 增速创 27 年最低，衰退无法避免了？

摩根大通 CEO 杰米•戴蒙周二再次表达了对美国经济滑向衰退的担忧。

他说，尽管美国经济仍是全球最强劲的，但在 2023 年年中的某个时候，不断上升的利率和通胀将耗尽消费者在疫情期间积累的储蓄。

戴蒙表示:“因此，当你展望未来时，这些事情很可能会使经济脱轨，导致轻度或严重衰退。”

此前，戴蒙在 10 月份接受 CNBC 采访时预测，美国经济衰退将在 “6 到 9 个月内” 到来。他说，美股 “再下跌 20% 很轻松”。

美国货币指标发出警告

值得注意的是，在他提出储蓄下降的观点之前，衡量货币供应量的指标 M2 刚刚发出警告信号，10 月份 M2 同比增长 1.28%。

道琼斯市场数据显示，这是 1995 年 5 月以来的最低增速，远低于 2021 年 2 月 26.89% 的峰值。

2020 年，随着美联储、财政部门向经济注入现金，货币供应开始增长，而封锁措施迫使消费者减少在旅游和外出就餐等领域的支出。

M2 增速放缓的部分原因是美联储激进的加息——主要政策利率从接近零上升到 3.75%-4%——增加了公众的持有机会成本，吸收了大量现金。

美联储还将进一步加息

CME FedWatch 工具显示，77% 的交易员预计美联储将在 12 月的 FOMC 会议上再加息 0.5%。

这将标志着美联储较过去四次 0.75% 的加息幅度有所放缓，但美联储主席鲍威尔上月表示，货币政策将"在一段时间内处于限制性水平"。

就像通胀激增可能带来货币政策收紧一样，货币供应的变化可能是经济衰退的一个指标。

货币供应在 1929 年大萧条开始前就开始增长，但在经济衰退开始前又开始收缩。

不过，据 Piper Sandler 宏观经济研究主管 Nancy Lazar 说，毫无疑问，21.4 万亿美元的 M2 规模仍然很高，因为疫情时期的额外资金仍留在经济中。

戴蒙在周二的采访中表示，消费者的支票账户中 “仍有 1.5 万亿美元，比新冠疫情前多”。

但这种财富不会持续太久。