大行速睇 | 哔哩哔哩、康方生物目标价被大幅上调！苹果还能涨 26%？

摩根大通：予哔哩哔哩-W“增持” 评级，目标价上调至 235 港元

若以今日收盘价 154.9 港元计算，这一价格意味着还有 52% 的上涨空间！

该行指出管理层将用户增长指标从每月活跃用户量（MAU）转换为每日活跃用户量（DAU），憧憬公司明年起营销开支下降，对其长期盈利前景感到越来越乐观。

该行预计，哔哩哔哩用户增长 DAU/MAU 比率从现时的 27% 提升至明年的 30%，明年起精简研发投资及减少投资回报率低的项目，预期有助公司自 2024 年起录得经营利润，估计 2025 年将录得非通用会计准则净利润 40 亿元人民币。

该行指出，未来 12 个月将是哔哩哔哩达到盈亏平衡的关键期，看好公司拥有其强大活跃及忠诚的用户群，预期广告、直播、游戏业务增长前景保持不变，同时对比同行商业变现水平未充分体现，预期未来将受惠于中国重新开放的趋势。

野村：予康方生物-B“买入” 评级，目标价由 31.54 港元升 46% 至 46.04 港元

若以今日收盘价 37 港元计算，这一价格意味着还有 24% 的上涨空间！

公司与 Summit Therapeutics Inc.订立合作及许可协议。Summit 将获授于美国、加拿大、欧洲及日本开发及商业化其突破性双特异性抗体依沃西（PD-1/VEGF，AK112）的独家许可权。

报告提到，作为交换条件，康方获得 5 亿美元首付款，及最高可 45 亿美元商业付款，包括产品开发、注册及商业化里程碑款项。这笔交易的价值是中国生物技术专利许可历史上最大的交易之一。同时，集团也将获得依沃西产品销售净额的低双位数百分比的提成，作为特许权使用费。

瑞银：予苹果 “买入” 评级，目标价 180 美元

若以昨日收盘价 142.91 美元计算，这一价格意味着还有 26% 的上涨空间！

该行表示，数据显示包括中国和美国在内的大多数市场的 iPhone 等待时间相对于上周和两周前都有所改善，这表明供应链中断的情况有所缓解。在美国，iPhone 14Pro 和 14ProMax 的等待时间已降至约 25 天，而两周前为 38 天。在中国，等待时间也比两周前有所下降，但下降幅度较小。这一趋势 “令人欣慰”，但分析师认为，市场可能会根据去年 12 月和 3 月两个季度的总体同比数据来衡量潜在需求。尽管最近出现了一些干扰，但 iPhone 的需求基本上是持久的，愿意离开苹果生态系统的消费者数量有限。

瑞银：给予传奇生物 “买入” 评级，目标价 66 美元

若以昨日收盘价 53.96 美元计算，这一价格意味着还有 22% 的上涨空间！

分析师指出，该公司的主要产品 Carvykti（用于多发性骨髓瘤的 CAR-T 疗法）在其首个获批准的适应症中展示了出色的临床数据，使公司在行业竞争中脱颖而出。分析师补充称，Carvykti 一流的药物概况和与强生合作的强大商业执行力可以在 2030 年之前为传奇生物带来高达 31 亿美元的销售额。不过，公司目前的估值并未反映 CAR-4 研究成功或近期/中期供应解决方案的可能性。

Raymond James：维持 Lululemon“强烈买入” 评级，目标价从 345 美元上调 27% 至 438 美元

若以昨日收盘价 370 美元计算，这一价格意味着还有 18% 的上涨空间！

分析师对定于美东时间 12 月 8 日盘后公布的第三财季业绩仍持非常乐观的态度，并认为公司第四财季迄今为止有非常良好的开端。该行指出，每周对营销渠道的调查发现，Lululemon 在日历年第三季度，以及第四季度迄今为止没有像其他服装品牌和零售商那样开展范围广泛的促销活动。

德银：将雅诗兰黛评级从 “持有” 上调至 “买入”，目标价从 209 美元上调 27% 至 266 美元

若以昨日收盘价 237.05 美元计算，这一价格意味着还有 12% 的上涨空间！

该行认为，尽管该公司在未来几个季度可能会面临挑战，但其最近的业绩指引已向投资者清楚地表明了这些困难。此外，分析师表示，中国市场的增长趋势让人们更加相信到 2023 年下半年，化妆品这类市场最终将实现复苏。

韦德布什：维持罗技 “跑赢大市” 评级，目标价从 65 美元上调 8% 至 70 美元

若以昨日收盘价 59.98 美元计算，这一价格意味着还有 17% 的上涨空间！

该行预计，随着罗技在未来几个季度的业绩超出预期，该股股价将继续从谷底水平反弹。即使面临着宏观经济的不利因素和汇率变化方面的压力，分析师认为该公司仍然有能力在混合工作方式带来的个人电脑外设和视频会议的扩张中获得更多的市场份额，且从全球游戏的长期增长中受益，并且随着在新冠疫情期间获得的用户在未来两年加入升级周期，从扩大的用户群中受益。