经过一年深跌之后，港美股硬科技板块有望否极泰来

本文来源：西南证券王湘杰、杨镇宇

海外科技股经过一年深度调整后，不少头部企业已进入性价比区间，随着通胀预期减弱，加息力度或有所放缓，对科技股估值的压制或进入尾声。

科技股 2023 年有望否极泰来，建议关注结合业绩和估值具有性价比的龙头企业。

半导体板块

半导体周期下行筑底中，关注汽车电子和数据中心领域机会。

费城半导体指数自 2022 年一季度见顶后，连续两个季度业绩下滑。

半导体行业景气度逐步下探，从库存周期看目前仍处于筑底阶段。

从库存周转情况看，结合芯片大厂未来指引，2023 下半年半导体行业有望迎来周期拐点。

未来可重点关注企业去库存和下游需求复苏进展，建议关注需求确定性相对更强的汽车电子、数据中心领域优质的半导体企业。

主要标的：英伟达、高通、中芯国际、华虹半导体。

新能源整车

新能源整车关注海外市场渗透率提升，汽车智能化带来零部件投资机会。

全球新能源汽车整体渗透率不高，2022 年前三季度美国市场渗透率为 7%，欧洲市场渗透率为 16%，未来提升空间巨大。

当前供应链对整车生产的限制影响正逐渐减弱，随着海外对新能源车补贴等政策的落地，海外新能源整车销售市场有望成为行业新的增长来源。

零部件方面，建议关注智能化、单车价值量提升等细分领域的机会。

推荐特斯拉，其他相关标的：蔚来、理想汽车、比亚迪电子。

消费电子

值得注意的是，消费电子仍处于下行周期，关注行业竞争格局变化和新形态终端的机会。

自 2021 下半年以来，受疫情反复、全球供应链紧张、原材料价格上涨等影响，消费电子的业绩增速呈现放缓趋势。

随着企业去库存深入，结合下游需求回暖预期，未来或驱动下游厂商补库存动作。

消电行业竞争格局优化，2023 年巨头推出 MR/VR 重磅终端或带来元宇宙设备新纪元。

建议关注从竞争格局变化和新兴终端销售中受益的龙头企业。

主要标的：苹果、舜宇光学科技、瑞声科技。