2023 年展望：“聪明钱” 归来，并购交易将复苏

在经历了非常平静的 2022 年之后，华尔街预计新的一年交易活动将复苏。

为何会复苏？

2023 年的经济状况不会很理想，但企业应该对充满挑战的环境感到更加有确定性，包括美联储的加息路径。

高管们应该更有信心进行收购，尤其是在估值已经从 2021 年的泡沫水平下降的情况下，应该会有便宜货。

根据高盛最近的数据，今年到目前为止，并购交易规模较上年同期大幅下降了 37%。这导致高盛、 摩根士丹利 (MS) 和其他大银行恢复裁员。

关注 “聪明钱”

当然，没有人会期待 2021 年的并购速度和规模，那时的融资成本很低。相反，华尔街认为，随着企业继续试图通过并购扩大规模并改善供应链，企业将回归更为常态化的水平。

虽然有迹象表明交易开始回暖——包括安进 ( AMGN ) 宣布以 278 亿美元收购 Horizo​​n Therapeutics (HZNP)——但普华永道美国交易负责人 Colin Wittmer 表示，他认为最好的情况是，并购交易在 4 月份之前不会真正上升。他补充说，6 月份的情况可能不那么乐观。

普华永道发现，对于投资者而言，更多的并购实际上是个好消息，尤其是在可能动荡的 2023 年，在经济低迷时期完成的交易往往表现更好。

“那是 ‘聪明钱’ 进来的时候，因为它知道市场往往反应过度，” Wittmer 说。