展望 2023 年：三只值得买入的优质医疗保健股

随着 2022 年接近尾声，现在是回顾股市寻找便宜货的好时机。

标普 500 指数今年迄今已下跌 20%。进入 2023 年之际，这提供了一些买入机会。尤其是，医疗保健股看起来很有吸引力，许多优质的高股息公司的交易估值合理。

美敦力公司（MDT）

美敦力是一家医疗设备制造商。该股今年迄今已下跌 25%，使其成为医疗保健领域的价值之选。该公司为 150 多个国家/地区的医生、医院和患者提供服务，拥有 90,000 多名员工。美敦力有四个经营部门：心血管、医疗外科、神经科学和糖尿病。该公司在上一财年创造了 320 亿美元的收入。

11 月下旬，美敦力公布了 2023 财年第二季度的业绩。有机收入比去年同期增长 2%，但净利润下降 3%，每股收益下降 2%，原因是强势美元。一些企业的供应恢复缓慢、市场交易量不大以及不利的货币影响了业绩。

尽管全球经济力量在 2022 年对公司产生了影响，但它仍然保持高利润，预计整个财政年度调整后的每股收益为 5.25 美元至 5.30 美元。即使在困难时期也能保持稳定的盈利能力，使美敦力连续 45 年提高股息。

美敦力 (Medtronic) 最引人注目的竞争优势是其在医疗保健行业这一复杂行业中的领导地位。美敦力还拥有强大的产品线，可以在可预见的未来推动其增长。

在上一次经济衰退中，美敦力表现出韧性，2007 年至 2011 年的每股收益分别为 2.61 美元、2.92 美元、3.22 美元、3.37 美元和 3.46 美元。此外，股息也逐年上升。虽然派息率从 2009 年的 25% 攀升至如今的 52%，但股息增长和股票回购仍有充足的空间。此外，美敦力拥有坚如磐石的资产负债表，这在经济低迷时期至关重要。

由于今年美敦力股价下跌约 25%，该股目前的收益率为 3.5%，远期市盈率为 14.8 倍。凭借强劲的股息收益率和适度的估值倍数，预计未来五年的年回报率将超过 10%。

百时美施贵宝 (BMY)

Bristol-Myers Squibb 是一家制药商。它已发展成为领先的心血管和抗癌药物制造商，年收入约为 460 亿美元。到目前为止，该公司在 2022 年的表现相对较好。第三季度收入下降 3.4% 至 112 亿美元，但比预期高出 4000 万美元。调整后的每股收益为 1.99 美元，几乎与去年同期的 2.00 美元持平，但比预期高出 0.16 美元。调整不利的货币汇率后，该期间的收入持平。美国收入增长 9% 至 79 亿美元。

下降的主要原因是 Revlimid 的仿制药竞争，下降 27% 至 24 亿美元。然而，百时美施贵宝的产品组合中的其他产品实现了强劲增长。预防血栓的 Eliquis 增长 16% 至 27 亿美元，这主要归功于美国和主要国际市场的强劲表现。Eliquis 已成为多个国际市场上排名第一的口服抗凝药。治疗晚期肾癌等癌症的 Opdivo 收入增长了 13%，达到 20 亿美元。治疗类风湿性关节炎的 Orencia 的收入增长了 5%，达到 8.86 亿美元。

Bristol-Myers 也重申了其先前对 2022 年的指引，预计今年的收入为 460 亿美元，低于此前的 470 亿美元。调整后的每股收益预计在 7.44 美元至 7.74 美元之间。

该公司的竞争优势在于它能够通过研发或获得具有高潜在收入的药品专利。百时美施贵宝排名前三的畅销药品 Revlimid、Opdivo 和 Eliquis 已显示出稳健的增长率，预计年销售额将达到高峰。

Bristol-Myers Squibb 股票的 2023 年市盈率为 9.6 倍，而目前的股息收益率为 3.2%。该股票对价值和收益投资者具有吸引力。

赛诺菲 (SNY)

赛诺菲是一家总部位于法国的全球制药公司。美国投资者可以通过 ADR 投资该公司。两股 ADR 股份等于标的公司的一股股份。该公司开发和销售各种治疗方法和疫苗。药品约占销售额的 72%，疫苗约占销售额的 15%，消费者保健贡献其余销售额。大约三分之一的销售额来自美国，四分之一多一点来自西欧，其余销售额来自新兴市场/世界其他地区。赛诺菲的年收入约为 430 亿美元。

2022 年第三季度，赛诺菲的收入增长 2.0% 至 124 亿美元，超出预期 4.32 亿美元。该公司每股 ADR 的每股收益为 1.44 美元，上年同期为 1.23 美元，比预期高 0.10 美元。收入同比增长 9%。本季度药品收入增长了 5.1%。专业护理仍然特别令人印象深刻，收入增长了 19.9%。由于总处方和新患者增长强劲，治疗中度至重度哮喘患者的 Dupixent 增长了 44.5%。该产品现已获准用于 60 多个国家的成人和约 20 个国家的青少年。

由于大多数产品的采购模式有利，罕见病增加了 7.7%。疫苗收入飙升 23.5%，几乎所有领域都出现增长，尤其是流感疫苗、旅行疫苗和地方病疫苗。消费者保健增长 1.9%，因为咳嗽和感冒以及消化健康的优势几乎被身心健康、过敏、疼痛护理和个人护理所抵消。按地区划分，美国销售额增长 15%，欧洲增长 4.6%，世界其他地区增长 4.5%。

该公司现在预计今年每股收益增长约 16%，赛诺菲的股票很有吸引力，远期市盈率为 10 倍，股息收益率略高于 4%。