大行速睇 | 特斯拉目标价为何又遭大砍？增长预期放缓、盈利预期或继续被下调！

摩根大通：维持特斯拉 “减持” 评级，目标价从 150 美元下调 17% 至 125 美元

若以最新收盘价 108.1 美元计算，这一价格意味着还有 16% 的上涨空间！

在特斯拉公布第四季度交付数据后，分析师降低了预期，因为尽管特斯拉第四季度的交付量略高于其模型，但这 “似乎是以进一步的激励措施作为代价，这意味着定价和利润率的下降”。

此外，该行指出，第四季度的交付数据低于普遍预期，再加上价格下降的拖累，这表明在第四季度业绩公布前，市场普遍预期的每股收益 1.19 美元可能还会被下调。分析师预计，随着增长预期放缓，特斯拉将面临多重压力。

美银：重申星巴克 “买入” 评级，上调目标价至 125 美元

若以最新收盘价 100.83 美元计算，这一价格意味着还有 24% 的上涨空间！

这种乐观的前景，在很大程度上与中国的重新开放有关。随着人口流动性的增加，星巴克的订单将会更多。

该行表示，实际上，在这里要看的是三个具体的因素——品牌、规模和技术。分析师指出，这真的是一种触手可及的奢侈品，就像在美国看到的那样——消费者出去买星巴克的热潮。首先，在中国，星巴克被视为比海外竞争对手，但比灰盒子咖啡和 Peet’s 等品牌更便宜，但也比优质的太平洋咖啡和瑞幸咖啡价格高出 10%。所以对于消费者来说，这是一个介于两者之间的甜蜜点。

还有规模——尽管受到疫情影响，但星巴克没有回避扩大在中国的业务。现在中国有 6000 多家分店，这一数字高于 2020 年的 4700 家。此外，还有技术，移动订单确实会带来更大的交易量。第四季度，星巴克在中国有 1700 万奖励会员，移动订单占销售额的 44%。

美银：恢复 “舜宇光学” 跑输大市评级，目标价 66 港元

若以最新收盘价 86.2 港元计算，这一价格意味着有 23% 的下跌空间。

该行认为持续疲软的消费者需求会令公司盈利下挫，同时今年或迎来电动汽车增长放缓的风险，料去年纯利按年跌 50% 后，预期今年盈利将按年回升 18%，但对其盈利预测较市场预期低 30%。

该行指出，宏观经济放缓令 Android 智能手机需求维持疲弱，预计手机品牌今年大部分时间库存水平仍然较高，不会进行大规模补货。同时舜宇正在拓展 Apple 产品及 VR 技术的业务，以实现多元化，但疲软的宏观经济正限制近期业务发展，预期新产品在 2023 至 2024 年的贡献仅有 10% 至 11%。其中 Apple 方面，预计舜宇在 iPhone 后置摄像头的份额，将从去年的 8% 升至今明两年的 14% 及 21%，但规模仍然较小，无法带动盈利实质增长。

不过该行亦提到，舜宇作为第一大车用镜头供应商，应该会受益于 EV/ADAS（先进驾驶辅助系统）发展趋势，有助于部分抵销智能手机市场所带来的风险，对其长期增长保持乐观。

富瑞：维持君实生物 “持有” 评级，目标价由 40 港元上调 12.5% 至 45 港元

若以最新收盘价 40.85 港元计算，这一价格意味着还有 10% 的上涨空间！

公司完成有关新冠口服药 VV116 的第三期临床研究报告，并进行针对该药物与奈玛特韦片/利托那韦片组合药物（Paxlovid）治疗轻至中度新冠病毒感染患者的对比测试。

该行指出，报告显示服用 VV116 药物的新冠阳性患者恢复时间为 4 日，而 Paxlovid 则为 5 日，但目前仍有更多研究进行当中，该行预计今年首季或次季的稍后时间会有更多数据出现，以支持中国内地市场的审批。报告指出，该药物现在乌兹别克斯坦有售，每个疗程 185 美元。

富瑞：维持安踏体育 “买入” 评级，目标价由 100 港元上调 23% 至 123 港元

若以最新收盘价 104.7 港元计算，这一价格意味着还有 17% 的上涨空间！

该行认为，虽然四季度因疫情公司零售表现有所受压，但相信潜在趋势正在恢复当中。该行指出，安踏在过去 18 个月内对部分业务进行改革，故预计当内地消费复苏时，公司将会表现强劲。