小摩新年 “潑冷水”：美聯儲不會讓市場 “放鬆” 美股或再跌 7%

美聯儲加息節奏或不會輕易停止，小摩警告股市在觸底前仍有至少會再下跌 7%。

週四，在接受媒體採訪時，摩根大通首席股票策略師 Dubravko Lakos 表示，標普 500 指數中最大的 10 家公司今年的盈利預計將增長 10%，市場對企業盈利預期仍然過高。

Lakos 指出：

今年上半年，美股盈利方面仍面臨相當大的逆風。商品價格出現通縮，但薪資出現粘性通脹，這對利潤率來説是一個非常糟糕的組合。

小摩表示，由於美聯儲預計將在 “一段時間” 內維持高利率，標普 500 指數將至少跌至 3600 點，較當前水平下降 7%。

去年，為了控制通脹，美聯儲將大幅加息 425 個基點，導致標普 500 指數大跌 20%，為 2008 年金融危機以來最嚴重的虧損。最新美聯儲紀要指出，2023 年全年將保持高利率，通脹預期有上行風險、經濟預期有下行風險、2023 年可能某個時候衰退。

Lakos 警告稱：

美聯儲不會讓市場變得 “輕鬆”，他們可能會將緊縮進行到底。

加密貨幣市場蒸發了數萬億美元，特斯拉的估值也下降了 7000 億美元，這表明散户們正感到恐慌。

其他經濟學家也警告稱，美聯儲不會撤回加息以提振股市，因為這很有可能導致滯脹，在這種情形下，通脹預期將變得根深蒂固。根據安聯集團首席經濟顧問 Mohamed El-Erian 的説法，這可能會帶來高失業率、低增長率和高物價三重衝擊，比衰退更為嚴重。

此外，摩根士丹利、美國銀行和德意志銀行預測，隨着盈利衰退影響市場，標普 500 指數今年將下跌約 20%。