大行速睇 | 阿里、美团、快手、百度目标价都在被上调！小鹏汽车评级遭大幅调降！

高盛：将阿里纳入确信买入名单，目标价由 130 港元升 4% 至 135 港元

若以最新收盘价 110.4 港元计算，这一价格意味着还有 22% 的上涨空间！

该行预期中国互联网行业盈利有进一步上升空间，并预计随着中国重新开放，第二季中国宏观经济迎来复苏，加上互联网监管正常化，互联网企业复苏步伐将快于预期，且有更大发展空间。

该行指出，近期科技行业股价上升，主要是受到估值上升的推动，认为市场预期仍有提升空间，特别是今年第二季起线上广告预期向好，因此将 2023 年第二季及全年行业广告收入平均增长率从 8% 及 10% 上调至 17% 及 15%。

该行认为，第二至第四季的企业估值及盈利增长，将推动中国互联网行业未来一年前景稳健发展，在宏观复苏中较看好广告、支付及招聘业务，主要受益的包括阿里巴巴、百度、微博，以及腾讯、BOSS 直聘及满帮，均予 “买入” 评级。

摩根士丹利：维持美团 “增持” 评级，目标价由 180 港元上调 28% 至 230 港元

若以最新收盘价 180.6 港元计算，这一价格意味着还有 27% 的上涨空间！

该行表示，美团是内地重开的受惠人士，并对集团长期盈利前景保持不变，该行表示，随着公司核心业务盈利能力改善及采取新措施优化成本，公司将会有强劲的增长表现。美团进入的门槛相对较高，加上其 2022 年至 25 年的核心收入复合年增长率为 28%，以及强大的管理执行力，故该行继续看好美团在本地服务市场的领先地位。

惟该行表示，将美团剔出首选名单，主要是考虑到其估值相对较高、抖音加入商店的竞争，以及近期腾讯配股后潜在股东抛售的阴霾未解决。

摩根士丹利：重申快手-W“增持” 评级，目标价升 58% 至 95 港元

若以最新收盘价 79.85 港元计算，这一价格意味着还有 19% 的上涨空间！

该行表示，由于今年公司组合变化较去年好，料公司今明两年总收入分别增长 15% 及 11%，并预料集团在去年第四季或今年次季，已达致收支平衡，亦预料今年及明年的非国际财务报告准则净利润率各达 6% 及 12%。即使去年 10 月底起该股股价累升逾 140%，跑赢同期科指的逾 55% 升幅，考虑上调今明两年广告收入增长预测至分别 20% 及 16%，带动毛利率及净利润率预测上调。

摩根士丹利：维持百度 “与大市同步” 评级，目标价由 120 美元上调 25% 至 150 美元

若以最新收盘价 133.06 美元计算，这一价格意味着还有 13% 的上涨空间！

该行预料百度今年核心收入按年升 14% 至 1,104 亿元人民币，主要是受非营销按年增 32% 的带动；随着今年上半年云项目复苏，该行预料来自工业相关垂直领域的需求具有韧性，百度能维持高于该行业的增长，按年增 30%。该行预料，百度今年非通用会计准则营运利润按年升 27% 至 268 亿元人民币，同时非通用会计准则营运利润率达 24.3%。

美银：将小鹏汽车评级由 “买入” 下调至 “中性”，目标价由 45 港元升 7% 至 48 港元

若以最新收盘价 38.95 港元计算，这一价格意味着还有 23% 的上涨空间！

该行指出，特斯拉日前宣布 Model3 及 ModelY 价格将降至新低，或为同行的销售额及股价带来压力，首当其冲的是主要车型 P7 价格及定位对标 Model3 的小鹏汽车。小鹏宣布在国家补贴政策结束后将承担全部补贴成本，预计今年产品平均售价及毛利率都将受压，部分抵销其销售增长。