大行速睇 | Rivian 目标价遭腰斩！阿里股价还有 43% 上涨空间？

麦格理：重申阿里巴巴-SW“跑赢大市” 评级，目标价由 134.6 港元上调 20% 至 161.6 港元

若以最新收盘价 112.9 港元计算，这一价格意味着还有 43% 的上涨空间！

该行指出，阿里巴巴股价自去年 10 月低位反弹七成，但仍较历史水平低两个标准差。纵使竞争环境仍然剧烈，但预测阿里巴巴相对电商同业的按季增长将追上，受惠业务组合转变及宏观复苏。该行也相信公司增长落后同业的差距缩窄，有助重设市场对其 2023/24 财年盈测。

大和：重申阿里巴巴-SW“买入” 评级，目标价由 127 港元上调 20% 至 152 港元

若以最新收盘价计算，这一价格意味着还有 35% 的上涨空间！

该行考虑到节省成本的成效，将公司在 2023 财年第三季中国电商业务的调整后 EBITA 预测上调 17%，而在 2024-25 财年则上调 13% 至 15%，以考虑到零售商业客户管理的复苏趋势。该行相信，近期阿里股价将会跑赢同业，并视股票回购为其他催化剂。

大和：重申舜宇光学 “买入” 评级，目标价 115 港元

若以最新收盘价 96 港元计算，这一价格意味着还有 20% 的上涨空间！

该行表示，公司全年手机摄像模组和手机镜头的出货量分别同比跌 23% 和 17%，跌幅均高于指引。车载镜头出货量增加 16%，较指引的 10%-15% 增幅为优。

报告中称，未来中国手机市场需求仍不确定等因素均将继续影响舜宇的手机业务，但受益于 2022 年低基数及平均销售价格有望抬升，估计舜宇在今明两年盈利将恢复强劲增长，同比增幅达 36%/44%;同时音圈马达和 AR/VR 业务或有潜力提高对盈利贡献。

高盛：维持 Rivian“中性” 评级，目标价由 41 美元下调 54% 至 19 美元

若以最新收盘价 16.45 美元计算，这一价格意味着还有 16% 的上涨空间！

该行表示，疲软的宏观经济背景应该会导致该公司 2023 年的基本面环境充满挑战和动荡。不过，分析师也指出，电动汽车和对高级辅助驾驶系统的采用仍将增长，随着供应限制的缓解，该公司的电动汽车产量可能会从低基数小幅上升。分析师补充称，虽然预计 Rivian 从长远来看会取得成功，但下调对该股的目标价反映了较低的出货量预期，以更好地反映该公司的进展和供应链状况。

巴克莱：维持微软 “增持” 评级，目标价从 296 美元下调 5% 至 280 美元

若以最新收盘价 228.85 美元计算，这一价格意味着还有 22% 的上涨空间！

该行认为，2023 年美国软件企业的估值水平 “仍然令人感兴趣”，但考虑到宏观经济逆风，估值 “似乎过高”。因此，预计今年上半年软件业仍将面临困难，但下半年将迎来希望，“因为数据似乎没有明显的下滑”。

古根海姆：维持 Lululemon“买入” 评级，目标价从 475 美元下调 16% 至 400 美元

若以最新收盘价 309.48 美元计算，这一价格意味着还有 29% 的上涨空间！

分析师指出，Lululemon 在实体和数字渠道都报告了强劲的客流量趋势，因此将第四季度的销售额预期上调至 27 亿美元。然而，由于现在预计 Lululemon 的毛利率将下降 90 个基点至 57.2%，因此将第四季度每股收益预期从之前的 4.28 美元小幅下调至 4.26 美元。

富国银行：将 AT&T 评级从 “持股观望” 上调至 “增持”，目标价从 17 美元上调 29% 至 22 美元

若以最新收盘价 19.47 美元计算，这一价格意味着还有 13% 的上涨空间！

分析师认为，2023 年美国电信行业将是一个相对防御性的行业，无线用户增长应保持在历史水平以上，光纤到户建设仍将增长，固定无线业务应继续占据市场份额。该行将 AT&T 提升为 2023 年的最佳无线股选择，原因是市场对 AT&T 的普遍预期具有上行潜力、AT&T 拥有更健康的资产负债表以及估值具有吸引力。