2023 年开局不利，美股医药医疗板块不太乐观

美股医疗保健股在 2023 年开局不佳，今年以来，追踪标普 500 指数成分股中医疗保健类股的医疗保健 ETF（XLV）下跌 1%，而标普 500 指数上涨了近 2%。

这并不是市场所预期的新年开局。医疗保健 ETF 在 2022 年仅下跌 3.5%，远好于标普 500 指数近 20% 的跌幅。

一些大型医疗保健公司的管理层在摩根大通年度医疗保健会议上做了演讲后，股价出现下跌。

例如，强生公司的市值为 4560 亿美元，约占标普 500 指数医疗保健类股总市值的 9%。而市值 2810 亿美元的默克公司股价在周一下跌后，2023 年到目前为止，走势持平。

希望获得更多收益的医疗保健投资者可能必须要有耐心。

估值偏高

数家生物技术和制药公司凭借其颇具前景的药物和治疗前景，在市场崩盘之际，它们的出色表现帮助该行业支撑了下来。

这些股票目前难以实现更多上涨，因为其中许多股票的估值显然比投资者希望的要高。该 ETF 2023 年的总股息收益率约为 1.7%，远低于 10 年期 3% 以上的国债收益率。

医疗保健类股一直保持在足够高的估值，相对于股价而言，它们产生的股息并不多。

股价高企的部分原因是，市场预期收益流将不断增长，最终将提高股息。

投资者不再满足

无论会议带来了什么好消息，都不足以提振一些已经受到追捧的医疗保健股。

福泰制药（Vertex Pharmaceuticals）管理层表示，一种名为 “VX-548” 的急性疼痛解决方案仍有数十亿美元的年销售机会，二期试验正在进行中。

考虑到 2022 年的总销售额预计约为 89 亿美元，这一数字非常重要，管理层在会议上重申了这一点。

根据 FactSet 的数据，VX-548 的持续进展可能会提高销售预期，因为分析师仍然预计 2027 年的总销售额将低于 3 亿美元。该公司首席执行官在会议上表示，有几个类似的产品项目 “成功的可能性很大”。

管理层还表示，公司最近在囊性纤维化领域成功推出了四种药物。加拿大皇家银行 (RBC) 分析师 Brian Abrahams 表示:“无论是今年还是更长期，囊性纤维化 (Cystic Fibrosis) 药物的前景都很稳定。”

然而，这一切并没有对该股产生太大影响。未能进一步上涨的部分原因是，该股在过去 12 个月里已经上涨了近 30%。