开年大涨超 10%！“聪明钱” 都在买什么？

港股开年大涨超 10%，是谁在狂买？又买了什么？

根据国信证券分析师王学恒、张熙的观察，内资资金主要流入医药、制造、互联网；外资主要流入消费、制造业、股份行；内资和外资共同看好的有游戏和医疗服务；内外资产生分歧的板块有制造业、金融、互联网、消费、硬科技。

在看空方面，外资和内资没有形成共识；做空力量仍然主要以外资为主，空头平仓仍在进行中。

内资：主要流入医药、制造业、互联网

2023 年开年以来，按照港股通净买入占流动股本的比例来看，股价上涨最受内资驱动的一级板块有医药生物、电力设备、基础化工、石油石化、计算机；

按照港股通净买入占成交量的比例来看，股价上涨最受内资驱动的板块有家用电器、美容护理、石油石化、建筑材料、商贸零售。

内资流入速度最快的二级行业是数字媒体。医药生物中，医疗服务和中药两 个二级板块受益于内资流入的程度较大。

外资：主要流入消费、制造业、股份行

2023 年开年以来，以外资券商净增持股量占流通股本的比例来看，板块受益于外资流入程度最大的板块有社会服务、机械设备、有色金属、家用电器、电子；

以外资券商净增持股量占成交量的比例来看，受益于外资流入程度最大的板块有机械设备、电子、家用电器、环保、石油石化。

二级板块中，外资流入速度较快的有酒店餐饮、游戏、计算机设备、股份制银行等。

内资与外资的共识：看好家电、石油、计算机、游戏、医疗服务

一级板块中，内资和外资共同看好的有家用电器、石油石化、计算机；关注程度均不高的板块是纺织服饰和综合。

二级板块中，内资和外资共同看好的有游戏和医疗服务；在看空方面，外资和内资没有形成共识。

内资与外资的分歧：制造业、金融、互联网、消费、硬科技

一级板块中，内资快速买入、而外资正在卖出的，主要是电力设备和商贸零售两个板块。内资正在卖出，但是外资流入速度比较快的，主要是机械设备、 电子、有色金属、钢铁等板块。

二级板块中，内资看好、但是外资卖出的，主要是航空机场、医药商业（互联网电商为主）、数字媒体、保险、中药、生物制品；内资正在卖出、但外资买入速度较快的有股份制银行、光学光电子、证券、半导体、汽车零部件、工业金属、电力。

空头：空头平仓仍在进行中

国信证券认为，做空的力量主要是外资。

在空头仓位方面，2023 年以来空头平仓量较大的一级板块有综合、公用事业、煤炭、环保、传媒、房地产、社会服务、钢铁；平仓速度较快的二级板块有互联网电商、个护用品、股份制银行、 电力、纺织制造等板块。

空头加仓的一级板块不多，加仓幅度不大；二级板块中，主要是航空机场、 医药商业、医疗美容。