大行速睇 | 腾讯、新东方在线目标价获大幅上调！特斯拉、微软却遭小幅 “砍价”

花旗：维持特斯拉 “中性” 评级，目标价由 140 美元降 2% 至 137 美元

若以最新收盘价 127.17 美元计算，这一价格意味着还有 8% 的上涨空间！

该行指出，目前未有对特斯拉长期预测作出重大改变，将在下周业绩公布后再作重新审视。该行指，除了考虑对减价的初步需求反应，今年的交付和利润前景等因素，亦将寻找任何关于未来新产品的计划更新，全自动驾驶（FSD）软件更新，以及产能扩张速度的最新部署。

花旗：维持微软 “买入” 评级，目标价由 282 美元微降 1% 至 280 美元

若以最新收盘价 231.93 美元计算，这一价格意味着还有 21% 的上涨空间！

该行表示，微软管理层最近的评论、以及宣布将裁员约 1 万名员工，意味即使集团处境并不较大多数同行差，但反映集团正处于一个更具挑战的需求环境。基于电脑需求疲软、公用云端服务平台 Azure 面对宏观疲弱、以及其他周期性业务，故将集团今年下半年预测下调；自集团公布裁员消息后，该行将集团每季营运费用预测减少约 2.5 亿美元，并将集团 2024 财年收入预测及每股盈测分别下调约 2.5 及 1 个百分点。

中金：维持腾讯 “跑赢大市” 评级，目标价提高 17% 至 475 港元

若以最新收盘价 391.8 港元计算，这一价格意味着还有 21% 的上涨空间！

中金认为，经济复苏下，腾讯现有业务的整体收入可能已经按年改善，尤其是广告业务的收入。同时，公司继续通过削减成本和提高效率的措施来优化支出。此外，该行指看到在视频号推动下，利润会有增长，因此估计上季经调整净利润将从 2021 年同期低基数下按年增长 32%。由于疫情和宏观经济状况可能继续拖累公司的业务，因此将去年的经调整净利润预测下调 2.9% 至 1,168 亿元人民币，但保持今年的盈利预测不变。

大和：维持新东方在线 “持有” 评级，目标价由 50 港元上调 28% 至 64 港元

若以最新收盘价 73.7 港元计算，这一价格意味着有 13% 的下跌空间。

该行指出，新东方在线已公布 2023 财年的中期业绩，盈利超出该行及市场预期，同时，营运支出少于预期。另外，网站成交金额（GMV）在进入农历新年假后开始正常化，每日 GMV 由 1 月初的逾 4,000 万人民币到最近进入年假的 1,500 至 2,500 万人民币。集团需要通过扩大销售和直播渠道来获得更强劲的 GMV。该行表示，市场将把注意力转移到新渠道带来的 GMV 上升空间上。该行指，由于更高的直播利润率，上调集团 2023 至 24 财年的每股盈测 17 到 22%。

里昂：重申新东方 “买入” 评级，目标价由 51.5 美元上调 4% 至 53.4 美元

若以最新收盘价 44.69 美元计算，这一价格意味着还有 19% 的上涨空间！

该行指出，新东方 2023 财年第二季的收入为 6.38 亿美元，胜于预期；净利润为 100 万美元，而去年同期的净亏损为 9.37 亿美元。集团对 2023 财年第三季度的收入指引为 7.03 亿至 7.2 亿美元，料 2023 财年收入为 27 至 28 亿美元，非通用会计准则营运利润率约为 8%。新业务和新东方在线是主要的驱动力。

该行表示，考虑到集团的业绩、在管理层指引下对业务的更乐观前景，以及股票回购速度较预期慢。随着股价上涨，近农历新年期间可能会出现一些获利回吐，但亦为长期投资者提供了机会。