传奇投资大佬：标普 500 指数今年可能跌至 3200 点！

长期投资者 Jeremy Grantham 说，美股更困难的部分可能还在前面。

这位波士顿投资公司 GMO 的传奇联合创始人称，“我们一年前呼吁的美股泡沫破裂的第一段也是最容易的一段已经结束。”

2022 年的暴跌让引领市场上涨的最具投机性的成长股” 遭受重创，而 “我们一年前预计的整个市场的大部分损失已经发生”。

美股将何去何从？

从这里开始就变得棘手了。他说，尽管经济低迷已经抹去了美股上最 “极端的泡沫”，但估值仍远高于长期平均水平。

他指出，在过去，随着基本面恶化，估值往往会过度修正，跌破长期趋势线。

Grantham 估计，经调整后，到 2023 年底，标普 500 指数的价值趋势线将在 3200 点左右。

这位投资者表示，有三比一的赔率押注标普 500 指数将达到这一水平，并在今年或明年至少有一段时间低于这一水平。

若跌至 3,200 点，则标志着今年的跌幅约为 17%，跌幅约为 20%。

Grantham 表示，尽管出现这种结果的可能性仍然很大，但投资者对市场下一次下跌的时间和范围应该不那么确定。

未来更加不确定

他说，各种各样的因素，包括 “被低估和强大的总统周期，但也包括通货膨胀的消退，劳动力市场的持续强劲，以及中国经济的重新开放，都表明熊市可能暂停或推迟。”“未来 12 至 18 个月，企业基本面恶化的严重程度将决定一切。”

Grantham 称，从总统周期来看，股市在总统任期内会出现一种模式，即从总统任期第二年的 10 月 1 日到第三年的 4 月 30 日的七个月里有上涨的趋势。换句话说，美股现在处于周期的 “最佳点”。

Grantham 称，就美股整体而言，人口减少、原材料短缺以及气候变化造成的损害加剧等长期问题开始"严重"影响经济增长前景。

“去年的资源和地缘政治冲击只会加剧这些问题。在未来几年，考虑到利率环境的变化，全球房地产市场下滑的可能性将给经济带来可怕的风险，” 他写道。