非农前瞻 | 美联储期待的就业市场 “降温” 会出现吗？

北京时间周五（2 月 3 日）21:30 美国将公布 1 月非农就业数据。

市场预计，1 月份的失业率可能上升，非农就业人口有所下降，另外，工资增长可能放缓。

所有这些都将证实美联储抑制通胀的工作正在产生作用。

这份报告距美联储最近一次加息仅两天。如果就业数据符合预期，可能有助于今年美股保持上涨势头。

市场预期失业率上升

接受 FactSet 调查的经济学家预计，以非农就业人数衡量，1 月份美国新增就业 18.5 万个，低于去年 12 月的 22.3 万个。

失业率预计为 3.6%，高于去年 12 月的 3.5%。

另外，美国 1 月平均小时工资年率可能下降至 4.3%，前值为 4.6%。环比增幅预计将维持在 0.3%。

关键在工资增长

美联储在过去一年中已经 8 次加息，将联邦基金目标利率上调至 4.5% 至 4.75% 的区间，目的是为数十年来最严重的通胀降温。

正如美联储主席鲍威尔重申的那样，美联储密切关注服务业的通胀趋势，而劳动力市场的强劲是这些趋势的关键。他提到了劳动力市场仍然紧张，但表示他对工资增长放缓感到鼓舞。

瑞银财富管理 (UBS Wealth Management) 策略师 Brad Bernstein 表示:“周五的就业报告将是美联储官员们的下一个关键数据点，尤其是因为它与工资增长有关，而工资增长仍是通胀的一个顽固组成部分。”“美联储关注的是劳动力和工资数据，因为 CPI 的许多组成部分已经转跌。”

非农难改美联储下一步的行动

先锋集团 (Vanguard) 高级经济学家 Andrew Patterson 在一份报告中表示:“我们正在密切关注工资数据，因为劳动力流动率一直停滞在较高水平。”

“我们的注意力转向了工资，我们正在等待明确的证据，表明加息和增长放缓可以抵消结构性劳动力供应问题，并成功地将工资通胀推低至更舒适的水平。”

"很难想象周五的数据会改变美联储在 3 月和 5 月分别加息 25 个基点的预期，" Vanguard 的 Patterson 表示。