开年一个月就大涨，美股后市继续乐观？

上周美股继续走高，尽管上周五出现了下跌。

交易员继续押注美联储不会按照预期将联邦基金利率推至 5% 以上的峰值并维持在这一水平，而是预计美联储将在年底前降息，但鲍威尔再次反驳了这一预期。

上周五公布的 1 月份就业报告显示，美国增加了 51.7 万个就业岗位，失业率降至 3.4%，为 1969 年以来的最低水平，这似乎证实了鲍威尔的立场。

但策略师们表示，市场上笼罩着一片困惑的阴云，最终需要得到解决。

与美联储和解了？

在未来几个月的某个时候，将需要 “在市场认为美联储将做什么和鲍威尔说美联储将做什么之间达成一致，” Plante Moran Financial Advisors 首席投资官 Jim Baird 在说。

Baird 称，目前涨势可能会持续，但他认为从长期来看，相信美联储的表态是明智的。“我认为，目前市场的整体基调有点过于乐观了。”

货币市场交易员确实对非农做出了反应。根据 CME FedWatch 工具，上周五的联邦基金期货显示，美联储在 3 月 22 日下次政策会议结束时加息 25 个基点至 4.75% - 5% 区间的概率为 99.6%，高于前一天 82.7% 的概率。

当然，一个月的数据并不代表争论的结束。但 BMO Wealth Management 首席投资策略师 yong - yu Ma 表示，“除非 1 月份就业市场的强劲势头只是昙花一现，否则美联储的鹰派可能会坚持下去，在更长时间内维持在较高的利率水平”。

害怕错过

事实上，市场上涨的势头可能会持续下去。

领涨的是科技股和其他成长股，这些股票在去年的市场暴跌中遭受重创。

市场观察人士发现，“害怕错过”(即 FOMO，Fear of Missing Out) 的情绪正在推动一些人所说的科技股 “崩盘”。

“年初股市的强劲反弹让谨慎的机构投资者、对冲基金和策略师猝不及防。虽然超买状况很明显，但机构近乎普遍的怀疑态度反而为持续走强提供了支撑，” Nationwide 投资研究主管 Mark Hackett 表示。

财报季并未崩盘

对于财报季，到目前为止，标普 500 指数成分股公司中约有一半的公司公布了业绩。

截至上周五，各公司公布的第四季度收益均较上上周和上季度末有所下降。

根据 FactSet 的数据，截至上周五，第四季度的混合收益 (已公布业绩的公司的实际业绩和尚未公布业绩的公司的估计业绩的组合) 下降了 5.3%，如果该季度的收益为负，这将是自 2020 年第三季度以来首次同比下降。

当谈到收益时，“市场肯定有一种宽容的情绪，” 蒙特利尔银行的 Ma 说。

“我认为市场只是不想看到一个灾难性的财报季，” 他说，并指出当前季度和下一季度的盈利预期仍然疲弱，多头预计今年下半年甚至 2024 年才能获得更好的业绩。

Ma 表示，对于市场而言，主要的驱动因素仍将是通胀和工资增长数据。