大行速睇 | 特斯拉在华增长有望再加速！Meta、AMD、Spotify 目标价均获大幅上调！

Wedbush：特斯拉在华增长有望再加速，目标价从 175 美元上调 28.5% 至 225 美元

若以最新收盘价 194.76 美元计算，这一价格意味着还有 16% 的上涨空间！

该行表示，根据该公司最近在该领域的调查工作，预计特斯拉在中国市场的增长再加速才刚刚开始步入正轨。

“尽管由于疫情管控措施和宏观经济的不确定性，中国市场的需求在去年第四季度对特斯拉造成了负面影响，但我们现在看到，中国的电动汽车消费者更青睐特斯拉。

根据我们在中国的调查，中国每 4 个电动汽车消费者中，有 3 个受到了（特斯拉）降价的影响，而特斯拉在中国扩大生产规模的能力，对公司稳定利润率至关重要。"

该行认为，美国和中国的生产和需求将使特斯拉有望在 2023 年交付 180 万辆汽车。

德银：予 Meta“买入” 评级，目标价由 125 美元上调 60% 至 200 美元

若以最新收盘价 186.06 美元计算，这一价格意味着还有 7% 的上涨空间！

该行表示，Meta 将业务转向 Reels，并投入数以十亿计美元作资本开支，虽然初步证据显示，业务正有良好表现，惟竞争无处不在，周期性担忧依然存在。

该行表示，公司现正转向在今年及以后优先考虑效率，将 2023 财年营运支出和资本支出指引的中点分别下调 50 亿美元和 40 亿美元，有望为盈利及自由现金流带来重大上行，亦令该行对公司的利润率和盈利能力更有信心。

该行指，在收入方面，集团的 Reels 似乎已经达到足够的规模，公司可以专注于货币化效率。集团又增加了 400 亿美元的回购授权，是资本配置方面的又一利好消息。

花旗：重申 AMD“中性” 评级，目标价由 65 美元上调 17% 至 76 美元

若以最新收盘价 83.68 美元计算，这一价格意味着有 9% 的下跌空间。

该行表示，AMD 公布的业绩表现符合该行预期，惟其指引低于市场预测，主要是其数据中心业务或会出现双位数下跌。虽然对其数据中心出现更正感到鼓舞，但相信仍会至少一次的下调，并对此持观望态度，直到大部分下行空间出现在股票上。

该行表示，将公司今年销量预测由 212 亿美元上调至 215 亿美元，明年则维持至 250 亿美元，并将公司今年及明年的每股盈测则分别由 2.04 美元下调至 1.82 美元，以及由 3.53 美元下调至 3.31 美元，并介绍在 2025 年销量预测及每股盈测分别为 290 亿美元及 4.39 美元。

富国银行：将 Spotify 评级由 “与大盘持平” 上调至 “增持”，目标价由 121 美元上调 49% 至 180 美元

若以最新收盘价 122.92 美元计算，这一价格意味着还有 46% 的上涨空间！

分析师表示，随着收入损失的改善，该公司的运营支出凸显出杠杆作用，或于 2024 年第一季度实现收支平衡。Spotify 的利润率和估值 j 将 “随着保证金交付重新评级” 而上升。分析师称，Spotify 正在 “结束业务利润试行期”，其订阅服务价格的上涨可能会提高其音乐业务收入的利润率。

摩根士丹利：予网易 “增持” 评级，目标价 107 美元

若以最新收盘价 88.36 美元计算，这一价格意味着还有 21% 的上涨空间！

该行预期受旗下休闲竞技手游《蛋仔派对》、MMORPG 手游《逆水寒》获批及版号重新发放所带动，估计网易-S 去年第四季收入将按年增长 2% 至 248 亿元人民币，当中游戏收入料增长 3% 至 179 亿元人民币，非通用会计准则下经营利润预期达到 60 亿元人民币，按年增长 6%。

至于今年首季，该行则预期收入可按年增长 6% 至 250.99 亿人民币，高于去年第四季增幅，主要来自于《蛋仔派对》收入贡献，预期该游戏收入在过去两个月强劲增长，而且由于流量强劲及拥有强大的社交功能，寿命预期较长。该行料网易今年首季非通用会计准则下经营利润 67.13 亿人民币按年升 7.4%。

网易与动视暴雪合作的大部分游戏服务于 1 月 23 日正式中止，该行预期将为公司带来约 7 亿元人民币的季度拖累。憧憬未来有更多游戏可获批版号，该行预期网易今年度非通用会计准则下经营利润可按年增长 11%，而全年游戏收入则预期增长 6%。