大行速睇 | 谷歌目标价遭下调，却还有近 40% 的上涨空间？

大和：维持谷歌 “买入” 评级，目标价由 135 美元下调 4% 至 130 美元

若以最新收盘价 95.01 美元计算，这一价格意味着还有 37% 的上涨空间！

该行表示，谷歌近日发布第四季度业绩，总收入同比小幅增长 1%（按固定汇率计算增长 7%），而营业收入下降 17%。两个数值均略低于市场普遍预期，主要受以下因素影响：1）在美元走强和经济放缓的情况下广告投放需求下降，以及 2）用户转向 YouTube Shorts。由于美元升值对成本的拖累盖过总收入的增长，盈利能力受到侵蚀，收入组合恶化（由于 Shorts 的扩张、硬件销售、谷歌云）。值得注意的是，该公司最近的裁员将影响 2023 财年第一季度的收益（与遣散费相关的费用为 19-23 亿美元，与办公空间减少相关的退出成本为 5 亿美元）。三大广告业务的毛收入均略低于预期。

对于 2023 财年，该行现预计收入同比增长 6%，营业收入增长 4%。下调对谷歌搜索和其他搜索引擎的展望，以反映广告投放需求减弱对营业收入的影响。预计第一季度收入增长放缓导致盈利能力下降，以及与裁员相关的成本上升将拖累公司业绩。然而，该行认为随后利润率的改善将足以抵消这些拖累。

巴克莱：维持迪士尼 “与大盘持平” 评级，目标价由 98 美元上调 12% 至 110 美元

若以最新收盘价 110.36 美元计算，这一价格意味着基本持平。

分析师指出，迪士尼的营业收入好于预期，主要归功于主题公园业务的强劲表现，但进入本季度以来，投资者关注更多的是该公司围绕战略潜在转变的公告。

分析师称，迪士尼确实提出了一个新的框架来指导预期，该框架能在成本和利润方面提供更好的可见性。但这可能会导致迪士尼在收入增长方面有所取舍。迪士尼的 “战略重点” 是削减成本，而不是实现收入增长，以目前的估值来看，这 “可能很难说服投资者入场”。

摩根大通：重申优步 “增持 “评级，目标价 52 美元

若以最新收盘价 35.89 美元计算，这一价格意味着还有 45% 的上涨空间！

分析师称，优步最近季度表现十分强劲。其指出，在充满挑战的宏观环境中，优步的盈利能力超出预期，移动和交付业务方面的市场需求保持良好。该行对该公司的两项业务的积极需求趋势感到乐观，并表示，优步仍为其 2023 年的首选。

高盛：下调中芯国际目标价至 16.7 港元，评级 “中性”

若以最新收盘价 17.24 港元计算，这一价格意味着有 3% 的下跌空间。

该行表示，未来将关注 2023 年收入指引疲软的情况下，仍然维持高资本支出的理由，以及行业周期及复苏的可见性，与公司应对策略。

至于去年第四季业绩，该行指出收入及毛利率表现均符合预期，季度净利润按年跌 28% 至 3.86 亿美元，高于该行预期 35% 及市场预期 25%，相信是由于利息收入及投资收入增加所带动。