看好美股的重要信号：防御股远远跑输大盘！
在糟糕的市场中，必需消费品的表现优于非必需消费品。
美国 1 月份通胀升幅超过预期，周二美股出现震荡，但避免了大幅抛售。
不看空美股
摩根士丹利股票投资组合经理 Andrew Slimmon 表示，在 “CPI 数据略高于预期之后，两年期美债收益率已攀升至 4.6% 左右，“我很惊讶它没有对股票产生更大的负面影响，特别是成长股”。
尽管 Slimmon 认为较高的收益率会对美股造成更大压力，但他表示总体而言 “并不是特别看跌”。他说，部分原因是他预计不会出现 “经济崩溃”，并指出跑输的防御性股票是市场 “潜在看涨趋势” 的迹象。
Vanguard Group 高级经济学家 Andrew Patterson 指出，“通胀降温仍在继续，尽管步伐没有我们预期的那么快，并且随着商品价格（例如汽车价格）正常化可能会逐渐消退。”
他还表示，“服务价格增长仍然很高，但在考虑到今年下半年住房价格可能下跌时，增长幅度会有所降低。”
防御性股票 “严重跑输”
Slimmon 表示，他 “不会追逐” 成长股。“我们正在更多地转向对通胀敏感的股票，” 因为尽管通胀正在下降，他说，“我认为通胀将比我们过去看到的更高水平更持久。”
在他看来，“与高估值成长股相比，这对价值股来说更好。”
Slimmon 表示，防御性股票最近一直 “严重跑输”，并以消费必需品和医疗保健为例。
根据 FactSet 的数据，尽管标普 500 指数今年迄今已上涨 7.7%，但其消费必需品板块下跌 1.9%，医疗保健板块下跌超过 2%。
Slimmon 还指出，在去年被 “彻底摧毁” 之后，2023 年迄今为止的非必需消费品股票表现出色。
“这是一个非常看涨的指标，因为在糟糕的市场中，必需消费品的表现优于非必需消费品，” Slimmon 表示，他看好工业、材料和金融板块的股票。
虽然市场预计美联储将在 3 月份将基准利率再提高 25 个百分点，以努力降低高通胀，但他表示，股市具有前瞻性。
“美股不会等到美联储结束加息才会反弹，Slimmon 说，“你不能等到他们完成，然后期望你会进场，到那个时候就太晚了。”