两张图看懂 | 美股现在为何无法大幅反弹？3 月可能更危险！
除非利率开始走低，否则无法指望美股开启大幅反弹！大摩进一步称，因美股盈利衰退远未结束，预计 3 月将是美股下一轮下跌的高风险月份！
2 月开了个好头之后，美股自中旬开始震荡下跌，道指月内累计跌超 3.5%，标普 500 指数跌超 2%，纳斯达克指数跌超 1%。
美股什么时候才能抖擞精神卷土重来？短时间内可能很难了！
首先要注意到，当前纳斯达克指数仍与倒挂后的 10 年期美债收益率保持了相当大的差距。考虑到市场自上周起再次开始关注利率走势，这也就意味着，除非利率开始走低，否则无法指望美股开启大幅反弹。
与此同时，在华尔街眼中，一切更加危险。
曾准确预测美股下跌的摩根士丹利大空头 Mike Wilson 已在最新研报中直言，因美股盈利衰退远未结束，预计 3 月将是美股下一轮下跌的高风险月份。
上述分析师看到，在过去的一年里，美股已反复出现一种情况：财报季时期，在一个季度的最后一个月，美股会随着分析师下调盈利预期而 “大打折扣” 疯狂下跌。
而该行的最新模型表明，未来 12 个月的每股收益预计在 9 月之前不可能见底，这也就意味着美股的低谷仍旧近在眼前。如果投资者认为当前价格具有吸引力，前提应该是要假设华尔街对未来 12 个月的盈利预期下调已经完成，并将在之后重新获得上调。
摩根士丹利还称，尽管美国经济数据看似已经企稳，个别领域甚至出现回暖，但负面的经营杠杆周期仍然存在；无论经济最终陷入什么情景，负面的周期影响都会比经济影响更大。
