估值远高于同行！爱彼迎今年营收增长将大幅放缓
Airbnb 目前的企业价值倍数为 21 倍，远高于 Booking Holdings 的 13 倍和 Expedia Group 的 7 倍。根据彭博汇总的分析师的平均预期，Airbnb 今年的收入增长预计将从去年的 40% 降至 14%。
爱彼迎（Airbnb）2 月中旬反弹至 9 个月高点，较去年 12 月的创纪录低点上涨了 76% 以上。
爱彼迎公布的第四季度每股收益好于预期，预计第一季度收入高于普遍预期，原因是随着全球开放，旅游需求仍然强劲。
然而，爱彼迎过高的估值让许多分析师担心这种涨势的可持续性。
爱彼迎估值高不高？
Airbnb 最近的股价上涨，使其估值进一步高于 Expedia Group 和 Booking 等同行。
Airbnb 目前的企业价值倍数（市值与息税折旧及摊销前利润 (ebitda) 之比）为 21 倍，远高于 Booking Holdings 的 13 倍和 Expedia Group 的 7 倍。
摩根士丹利维持了对 Airbnb 的 “减持” 评级，并表示该股 “已经反映出了更快的增长”。
根据 Miller Tabak 的说法，与同行相比，爱彼迎更像一只科技股，并担心 “这只股票还能上涨多少”。
根据彭博的数据，研究爱彼迎的分析师给出了 5 个卖出评级，卖出评级数量仅次于纳指中的英特尔、特斯拉、Cognizant Technology Solutions。
需求发生变化
疫情期间支持 Airbnb 上涨至 2021 年创纪录高点的趋势已经逆转。在大流行期间，人们在农村的大房子里租了几周甚至几个月。
然而，随着疫情重新开放，旅行者现在选择在大城市和更多国际目的地停留较短时间。
因此，一些分析师担心，预订天数的下降和房价的不利因素可能会给今年的销售增长和利润率带来压力。
虽然 Airbnb 一直在通过削减成本来提高盈利能力，但这可能不足以增加收入。
根据彭博汇总的分析师的平均预期，Airbnb 今年的收入增长预计将从去年的 40% 降至 14%。Golbalt Investments 表示，今年爱彼迎股价 44% 的涨幅 “有点大，也有点快”。