瑞信如何从次贷优等生变成雷曼第二？

硅谷银行倒闭引发的美国区域性银行危机已经蔓延到了大西洋对岸的欧洲，而引爆欧洲恐慌情绪的则是近两年一直处于风口浪尖的瑞信。

3 月 14 日，瑞信发布财报称，在 2021 财年和 2022 财年的报告程序中发现 “重大缺陷”，未能在财报中设计和维持有效的风险评估。该份财报原本应定于 3 月 9 日发布，因 SEC 的询问而推迟。

2022 年财报显示，瑞信全年净亏损 73 亿瑞士法郎，为 2008 年金融危机以来的最大年度亏损，且四季度有大量存款和净资产流出，金额达到 1105 亿瑞郎，导致 2022 年全年资产流出总额达到 1232 亿瑞郎，相比之下，2021 年资产流入 309 亿瑞郎。

近年来瑞信在业务上频繁踩坑。

2021 年 3 月对冲基金 Archegos 爆仓，瑞信成为损失最为严重的银行，损失超过 50 亿美元。同月，英国金融公司 Greensill Capital 因陷入严重财务困境向英国法院申请破产保护，瑞信被迫冻结与 Greensil Capital 共同管理的 100 亿美元基金。2022 年初瑞信又发生用户数据泄露事件。

拉长时间看，自 2000 年以来瑞信因税务违规、不当竞争等原因累计支付超过 110 亿美元的罚款。最近的一笔是因为 2022 年违法投资者保护规定被 SEC 罚款 1.25 亿美元。与当年官司缠身的德银不相上下。

从业务模式和体量来看，相较于硅谷银行，瑞信作为系统重要银行，与当年的雷曼更像，因而引发市场恐慌。