小摩简评特斯拉降价：短期可能奏效、长期并不看好！

从美国整车的角度，如何看特斯拉？

摩根大通美国团队简评：

1）通过牺牲价格换销量的策略，短期可能奏效，但是对于长期并不看好。主要原因是，参照 2008-2009 年的通用、福特、克莱斯勒，也是采取同样的经营策略，后来都失败了。

2）往后看，特斯拉会越来越像传统整车厂，传统整车厂也会越来越像特斯拉。然而，往下看，美国整车厂现在估值也只是低个位数。往上看，在细分赛道上领先的通用（Cruise）估值市值也不如特斯拉。

3）对于自动驾驶的新业务来说，特斯拉提到的硬件使用 OTA 软件等承诺，一直没有做到。

摩根大通认为特斯拉是 L2/L2.5 的领导者，但其并不是 L/L5 的领导者，通用现在在 L4/L5 发展的更为领先。

此外，福特、悍马、雪弗莱等都有交付相应产品，特别是福特，在 2019 年特斯拉宣布要发展这块业务之后，他们非常警惕，投入大量的资源就怕落后，结果反而成为了 “优等生”。