张忆东：港股下半年或有 short cover 式反弹，博弈互联网的跌深反弹！

本文来源：兴证张忆东

港股下半年展望：下半年延续低位拉锯，short cover 式反弹或在夏季、年底，但知易行难，类债券配置是正道。

主线一：高股息 deep value 央国企龙头

在地缘政治风险和极限思维的主导下，港股长期赢家之道来自长期配置持续高分红、高股息的 deep value 央国企龙头，建议精选电信运营商、能源（石油、煤炭）、公用事业、大型银行及保险、地产等领域的优质央国企龙头。

主线二：精选先进制造的阿尔法机会

汽车产业链方面，在全球市场结构性变化背景下，关注竞争格局相对占优的新能源整车及全球化布局的零部件公司。

电子方面，精选具有全球竞争优势的电子龙头。

主线三：博弈港股互联网的跌深反弹

博弈港股互联网的跌深反弹，短期立足 short cover 式交易性机会，中期关注龙头公司业绩能否在未来 1-2 个季度持续释放利润。

主线四：精选中国消费领域的阿尔法机会

精选中国消费领域的阿尔法机会，在餐饮旅游、食品饮料、医药、美妆、纺服、物业等领域挖掘阿尔法机会并坚持长期价值。

共同富裕和乡村振兴战略机遇，利好高质价比、性价比及精耕低线渠道的品牌：乡镇居民消费力提升，和高线城市相比，低线城市居民资产负债表较为健康，高线城市信心有待修复，此外，低线城市及乡镇人口基数大，消费市场广阔。建议关注高质价比、性价比品牌及提前布局、长期精耕低线和乡镇渠道的公司的相关机会。