“降价是高招！但是……” 特斯拉二季度创纪录交付背后：关注利润率！

特斯拉季度交付再创纪录！

美东时间 7 月 2 日周日，特斯拉公布生产及交付数据显示，二季度共生产汽车 47.97 万辆，同比增长 85.5%；全球累计交付量超过 46.61 万辆，同比增长 83%。

值得注意的是，上述两项数据不仅齐齐超出华尔街预期，还均创下季度新高，为特斯拉立下了新的里程碑。

漂亮的数据背后，是特斯拉今年以来一系列的降价、促销。

单从交付来看，特斯拉这场仗显然打赢了。但更重要的事还在后头——7 月 19 日周三美股盘后，特斯拉将公布二季报，利润率接受考验的时刻就快到了。

经典车型大卖！

截至目前，Model 3/Y 这两款经典车型仍是特斯拉的主力军：二季度累计生产 46.02 万辆、交付 44.69 万辆，远远超过 Model S/X 1.95 万辆的产量和 1.92 万辆的销量。

而且，Model 3/Y 二季度的产销还比一季度要高出不少——一季度的数据分别是生产 42.1 万辆和交付 41.2 万辆。

当时，特斯拉曾表示市场对 Model 3 和 Model Y 的兴趣有所下降。随后，“先销量、后利润” 的马斯克在二季度采取了一系列激励措施，包括全球范围内的降价、在美国市场的 7500 美元税收抵免优惠和中国市场的 8000 元保险补贴 + 优惠利率贷款方案双重福利。

Wedbush 明星科技股分析师 Dan Ives 评论称，“降价是一个高招，在中国市场尤其成效巨大”。

有了降价、补贴刺激需求，再有全球工厂稳定的生产输出，马斯克追求销量的计划，成功迈出第一步！

利润率怎么办？

二季度交付远超预期，特斯拉下半年只需要再交付 9.1 万辆汽车，就能达成全年 180 万辆的预期目标。

然而，代价是什么？用降价换取本就基本稳坐冠军位置的销量，真的值得吗？受伤最惨的还是利润率！

别忘了一季度，特斯拉利润同比暴跌 21%；核心汽车业务毛利率 21.1%，低于去年四季度的 25.9% 和去年一季度的 32.9%，继续刷新两年最低；不含监管积分的汽车销售毛利率也只有 18.3%，明显低于市场 20% 以上的预期。

更重要的是，牺牲利润率对特斯拉投资者来说很难接受。

Dan Ives 当时就曾直言，虽然特斯拉需求指标稳健，但 “房间里的大象” 是利润率走软，这势必拖累股价。而且借由 FSD 来推动利润率的说法并没有受到很多人欢迎，“我们相信特斯拉现在正在利润率压力和拉动全球需求之间走钢丝”。

不过，这位分析师的最新判断是：特斯拉的利润率将在未来一到两个季度见底，然后在 2024 财年回升。