一度跌超 5%！小鹏汽车评级遭下调至 “沽出”，G6 月销量预计无法过万

还记得小鹏股价因新车 G6 上市单日大涨 16% 的疯狂吗？还不到半个月，市场信心却已熄灭？

7 月 7 日周五，小鹏汽车港股一度跌超 5%，现跌超 4%，股价回到 55 港元左右水平。

为何下跌？主要是因为交银国际的一纸研报！

上述投行不仅认为小鹏汽车当前对应 2.8 倍 2023 年市销率的估值太高，还将小鹏港股及美股评级下调至 “沽出”，仅目标价上调至 39.3 港元，潜在下行空间约在 30% 左右。

交银国际称，通过最近在上海对小鹏门店以及 G6 订单情况的实地调研，发现虽然 G6 定价策略和产品力是成功的，但 G6 的销售可能不及预期，增加了小鹏扭转销售增长疲软和毛利率压力的挑战。

在此之前，小鹏汽车创始人何小鹏曾表示，G6 的短期销量目标就是月销量过万。

但在交银国际看来，G6 在销量和产量爬坡，即 3 季度末和 4 季度初有可能接近这个水平，但稳态月销量可能只在 5-6 千辆水平，主要由于市场竞争激烈及特斯拉潜在降价的影响。

对于小鹏而言， 在已收获 3.5 万辆订单的情况下，产销 “小目标” 就是股价涨跌的重要因素。

摩根士丹利此前也认为，除了有效的订单转换之外，小鹏维持增长势头及平稳提升产量的能力将会是 G6 的关键。

而同样给出小鹏 “沽售” 评级的花旗则称，G6 将会占据价格介乎 20 万至 25 万元的纯电动汽车市场份额，只是需警惕该股估值可能已触及上限。