大行速睇 | 特斯拉、微软目标价获大幅上调！阿里还能涨 80%？

摩根士丹利：予阿里巴巴 “增持” 评级，目标价 150 美元

若以最新收盘价 83.84 美元计算，这一价格意味着还有 79% 的上涨空间！

该行估计未来三年内可供分配的现金其中包括当前 580 亿美元的净现金、900 亿美元的 3 年期自由现金流、未来潜在分拆云业务的潜在收益 560 亿美元，以及（假设）将非核心业务 30% 的股权货币化，涉总额达 320 亿美元。

报告中称，受到核心业务复苏、国际业务、菜鸟服务和本地服务的带动，预计阿里 2024 财年第一财季中国零售商业客户管理（CMR）和经调整 EBITA 将同比增长 5.5% 和 18%。而在核心业务稳定、重组后释放出自由现金流及非核心业务潜在货币化的支持下，股东回报也能得到提升。

大摩表示，由于阿里的 CMR、国际商务、本地消费服务和菜鸟收入得到改善，预计首季收入为 2,260 亿元人民币（同比增长 10%），较市场预期高 1%。该行指阿里 4、5 月和 618 表现理想，GMV 和 CMR 在 6 月季度均恢复正数，其中 CMR 同比增 5.5%。

该行认为，消费复苏已步入正轨，618 促销期间 GMV、DAU 和用户花费时间的高质量增长证明淘宝天猫最新投资策略有效，可通过内容、流量和花费的时间来驱动用户体验。

摩根士丹利：予满帮 “买入” 评级，目标价 9 美元

若以最新收盘价 6.47 美元计算，这一价格意味着还有 39% 的上涨空间！

该行认为满帮是中国互联网公司中优质的长期持有标的，在线上整车运输赛道，伴随未来五年中国货运行业的数字化转型，满帮具有巨大的增长潜力。

该行还预测，随着中国物流行业持续地降本增效，满帮将是数字货运需求增长趋势下的最大受益方，其看好满帮领先的市场地位、已被验证的线上化商业模式，以及由此带来的利润率提升和市场份额的增加。

摩根士丹利：将微软目标价从 335 美元上调 24% 至 415 美元

若以最新收盘价 341.27 美元计算，这一价格意味着还有 22% 的上涨空间！

该行表示，微软在企业软件领域处于最佳位置，生成式人工智能有望大幅扩大可由软件自动完成的业务流程的范围。该行认为，Azure 和 OpenAI 服务代表了一个引人注目的平台，为那些希望建立和应用更广泛的基于生成性人工智能功能组合的公司提供了范本。

美银：将特斯拉目标价格从 225 美元上调 33% 至 300 美元

若以最新收盘价 276.54 美元计算，这一价格意味着还有 8% 的上涨空间！

Piper Sandler：将 Coinbase 评级从 “增持” 下调至 “中性”，目标价从 65 美元下调 8% 至 60 美元

若以最新收盘价 78.1 美元计算，这一价格意味着有 23% 的下跌空间。

该行表示，美国证券交易委员会对 Coinbase 的诉讼、美国缺乏对加密货币行业监管的明确性，给未来几年的收入 “谨慎” 预测带来了太多的不确定性。