Before the heavyweight employment report, US stocks rebounded for a day, crude oil hit a new one-month low, and gold fell for the ninth consecutive time.

在週三公佈的 “小非農”——私人部門 ADP 就業增長遠遜預期後，次日公佈的數據未能強化就業降温形勢。

週四公佈的美國上週首次申請失業救濟人數小幅回升 3000 至 20.7 萬，較市場預期人數低 3000，仍處於歷史低位附近，體現勞動力市場韌性，令一些希望失業數據開始暗示勞動力市場受創、結束債市收益率上行打擊美股的投資者失望。

失業數據公佈後，美國國債收益率短線攀升、刷新日高，後很快回落，基準十年期美債收益率本週首日未創 2007 年來盤中新高；美元指數短線拉昇轉漲，後重回跌勢；美股低開，回吐週三 ADP 就業報告公佈後的漲幅。

雖然長期美債收益率持續創多年新高的勢頭暫歇，但美股的反彈只是週三 “一日遊”。評論稱，在本週五公佈重磅月度非農就業報告前，交易員對大舉押注猶豫不決，投資者急於瞭解週五的就業報告會不會強化美聯儲 11 月加息的預期。目前互換合約定價顯示，市場預計 11 月加息的概率為四分之一。

有分析認為，週五的就業報告和下週將公佈的 CPI 通脹數據將決定，十年期美債收益率是會升到 5% 還是回落到 4.5%。若報告顯示就業人數高於預期，可能掀起又一波債券拋售和美元買盤。

匯市方面，美國失業數據公佈後，隨着美元短線轉漲，多種非美貨幣集體刷新日低，在美元回落後均反彈，日元未繼續跌向週二盤中疑似日本政府出手而拉昇前所創一年來低位；離岸人民幣兑美元在美國數據公佈後曾跌破 7.32 接近日低，此後轉漲，連續第二日盤中收復 7.31，保住連日反彈的勢頭。

大宗商品中，儘管美元總體回落，黃金和國際原油仍反彈失利、盤中轉跌。黃金期貨將近兩個月來首次連續九個交易日收跌。在週三因美國汽油庫存意外猛增激化市場對高利率環境下的油需擔憂後，原油期貨進一步下探一個多月來低谷。有評論稱，最近報道稱美國和沙特可能達成包括能源在內的廣泛協議，這可能也打擊油市情緒。

道指五日內四日收跌 高樂氏所在板塊領跌標普 芯片股指回落 中概指數四連跌

三大美國股指集體低開。標普 500 指數和納斯達克綜合指數盤初短線轉漲，後跌幅持續擴大，早盤尾聲刷新日低時，標普跌近 0.9%，納指跌超 1.1%，道瓊斯工業平均指數早盤保持跌勢，午盤一度跌近 190 點、跌近 0.6%，後跌幅持續收窄，午盤均曾轉漲。

最終，三大指數均在週三反彈後回落，繼收跌超 1% 的週二後，本週第二日集體收跌。標普收跌 0.13%，報 4258.19 點，未能繼續告別週二刷新的 6 月 1 日以來低位。週三收漲 1.35% 的納指收跌 0.12%，報 13219.83 點，未能繼續脱離週二刷新的 5 月 31 日以來低位。道指收跌 9.98 點，跌幅 0.03%，報 33119.57 點，最近五個交易日內第四日收跌，但未接近週二刷新的 5 月 31 日以來收盤低位。

截至週四收盤，標普本週內累計下跌，勢將連續第五週累跌，創去年 5 月以來最長連跌周。

科技股為重的納斯達克 100 指數收跌 0.36%，跑輸大盤，開始跌向週二所創的 9 月 26 日以來低位。價值股為主的小盤股指羅素 2000 收漲 0.14%，繼續脱離週二連跌三日刷新的 5 月 4 日以來低位。

標普 500 各大板塊中，週三只有四個收漲，房產漲近 0.7%，醫療漲約 0.5%，金融漲近 0.4%，蘋果和微軟所在的 IT 漲近 0.3%。收跌的七個板塊中，高樂氏所在的必需消費品跌近 2.1%，材料跌超 1%，其他板塊跌不足 0.7%。

週三全線反彈的龍頭科技股大多回落。週三收漲約 6% 創 9 月 11 日以來最大漲幅的特斯拉盤初轉跌，早盤跌超 1%，收跌 0.4%，跌落週三反彈所創的 9 月 20 日以來高位。FAANMG 六大科技股中，週三微幅收漲的奈飛收跌 1.1%，回落至 5 月 25 日以來低位；亞馬遜收跌 0.8%，開始跌向週二跌近 3.7% 所創的 6 月 9 日以來低位；Facebook 母公司 Meta 收跌近 0.3%，未繼續靠近週一反彈所創的 9 月 14 日以來高位；週三 Pixel 8 手機等新品發佈會後反彈至 9 月 19 日以來高位的谷歌母公司 Alphabet 收跌逾 0.1%，而蘋果收漲 0.7%，兩連漲至 9 月 25 日以來高位；微軟收漲逾 0.1%，繼續靠近週一刷新的 9 月 19 日以來高位。

週三總體反彈的芯片股回落，費城半導體指數和半導體行業 ETF SOXX 早盤跌超 1%，均收跌約 0.5%，未能繼續靠近週一刷新的 9 月 19 日以來高位 。到收盤 AMD、德州儀器、Arm 跌超 1%，英特爾跌 0.1%，高通微跌，而美光科技漲超 1%，英偉達也漲超 1%，或將連續兩日收漲。

AI 概念股多數繼續反彈。C3.ai（AI）收漲 0.4%， SoundHound.ai（SOUN）收漲 2.5%，Palantir（PLTR）漲 0.5%，而 BigBear.ai（BBAI）收平，Adobe（ADBE）收跌近 0.4%。

銀行股指數跑贏大盤，在兩連跌後連續兩日反彈。 週二刷新 5 月 16 日以來低位的整體銀行業指標 KBW 銀行指數（BKX）收漲 0.5%； 週二均刷新 6 月 23 日以來低位的地區銀行指數 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）和地區銀行股 ETF SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）分別收漲約 2% 和近 1.7%。大銀行普遍收漲，但漲幅都不足 1%，富國銀行漲近 0.9% 領跑。

熱門中概股多數繼續下跌。納斯達克金龍中國指數（HXC）早盤曾跌逾 1%，收跌近 0.3%，連跌四日，刷新 7 月 6 日以來低位。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分別收漲近 0.5% 和 0.7%。收盤時理想汽車跌超 2%，蔚來汽車跌近 2%、B 站跌超 1%，阿里巴巴跌約 0.5%，小鵬汽車跌 0.1%，而百度和騰訊粉單漲超 1%，京東漲 0.9%，拼多多漲 0.2%。網易漲不足 0.1%。

波動較大的個股中，第一財季指引遜於預期、稱受網絡攻擊影響的家庭清潔品生產商高樂氏（CLX）收跌 5.2%；宣佈計劃發行可轉債募資 15 億美元、提供初步三季度營收指引大致符合華爾街預期後，電動汽車生產商 Rivian（RIVN）收跌 22.9%；而公佈季度收入和盈利高於預期、且因需求穩健和定價環境有利而上調全財年指引後，麥當勞的炸薯條供應商 Lamb Weston（LW）收漲 8%；被 BTIG 將評級從中性上調至買入、認為其估值未反映利率可能企穩帶來的上行空間後，貸款機構 UWM Holdings（UWMC）收漲 7.9%；開發癌症治療藥物的生物科技公司 Mirati Therapeutics（MRTX）收漲 88.5%。

歐股方面，歐美國債收益率回落，歐股拋壓減少，泛歐股指扭轉三日連跌，本週首次收漲。歐洲斯托克 600 指數結束連續三日創半年新低之勢，但因週一和週二每日跌逾 1%，本週仍將累跌。主要歐洲國家股指週四多數上漲，連跌三日的英意西股反彈，週三收平的法股微幅收漲，而週三勉強止住兩連跌的德股回落。

各板塊中，旅遊板塊收漲近 1.5%，創將近兩個月來最大漲幅，得益於原油下跌助推航空公司股走高，法航荷航集團（Air France-KLM）漲 3.8%，英國航空母公司 IAG 漲 2.5%；週三跌 2.1% 創近三個月最大日跌幅的油氣板塊大致收平。

其他個股中，上調增長目標、稱公司對品牌和門店網絡的投資收到回報後，珠寶零售商 Pandora 大漲 12%，創一年半新高；在警告因加快生產和一些訂單推遲而全年自由現金流將為負值後，經營電力及軌道基礎設施的法國巨頭阿爾斯通重挫 37.6%，創逾十八年新低。

失業數據後 十年期美債收益率短線衝高後回落 本週首度未創 2007 年來新高

歐洲國債價格連續兩日盤中反彈，收益率重演盤中轉降，體現投資者現在接受央行長期保持高利率的預期，並面臨債券供應增加的風險。

到債市尾盤，英國 10 年期基準國債收益率收報 4.54%，日內降 4 個基點，遠離 10 月 4 日週三升破 4.66% 所創的 8 月 22 日以來盤中高位；基準 10 年期德國國債收益率收報 2.88%，日內降 4 個基點，脱離週三升破 3.02% 所創的 2011 年 7 月以來高位；2 年期德債收益率收報 3.13%，日內降 4 個基點，美股盤中刷新 9 月 14 日以來低位。2 年與 10 年期德債的息差週三曾收窄至-20.9 個基點，收益率曲線倒掛程度為 3 月 20 日以來最小。

公佈美國上週首次申請失業救濟人數回升不及預期後，美國國債價格刷新日低，收益率短線衝高，但很快重拾回落勢頭。

美國失業數據公佈後，美國 10 年期基準國債收益率迅速接近 4.78% 刷新日高，日內升約 4 個基點，後很快回吐升幅，美股盤前下破 4.70% 刷新日低，日內跌逾 3 個基點，較週三逼近 4.88% 所創的 2007 年 8 月以來高位回落約 18 個基點，最近四日首次未創 2007 年來盤中新高，到債市尾盤時約為 4.72%，日內降約 1 個基點，在連升兩日且連續兩日升幅超過 10 個基點後連降兩日。

對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率在失業數據公佈後升破 5.06% 刷新日高，美股早盤曾接近 5.01% 刷新日低，日內降約 4 個基點，較週三接近 5.18% 刷新的 9 月 21 日以來盤中高位回落將近 17 個基點，遠離 9 月 21 日逼近 5.20% 刷新的 2006 年以來高位，到債市尾盤時約為 5.02%，日內降約 3 個基點，在連升兩日後連降兩日。

美元指數繼續跌離十個月高位 失業數據後短線轉漲

追蹤美元兑歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數（DXY）週四總體繼續下行，在亞市和歐股盤中均曾短線轉漲，歐股盤初刷新日高時漲破 106.80，日內微漲，美國失業數據公佈前處於 106.60 下方，日內跌約 0.2%，數據公佈後迅速抹平跌幅轉漲，很快又轉跌，此後跌幅持續擴大，美股尾盤跌破 106.40 刷新日低，日內跌超 0.4%，繼續跌離週二漲破 107.30 刷新的去年 11 月 22 日盤中以來高位。

到週四美股收盤時，美元指數處於 106.40 下方，日內跌逾 0.4%；追蹤美元兑其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數跌約 0.2%，繼續跌離週二所創的去年 11 月 29 日以來十個月高位，和美元指數均在連漲兩日後連跌兩日。

非美貨幣中，日元反彈，美元兑日元全天回落，亞市早盤跌破 148.30 刷新日低，後持續回升，美國失業數據公佈後短線漲破 149.10 刷新日高、抹平所有跌幅，但很快跌幅再度擴大，美股盤中保持跌勢，未繼續接近週二漲破 150.10 所創的 11 個月高位；歐元兑美元在美國失業數據公佈後迅速下測 1.0500 刷新日低，後持續反彈，美股盤中上測 1.0540 刷新日高，遠離週二跌破 1.0450 刷新的十個月低位；英鎊兑美元在美國失業數據公佈後曾跌破 1.2110 刷新日低，後很快重回漲勢，美股盤中刷新日高時接近 1.2190，脱離週三跌破 1.2040 而創的將近七個月來低位。

離岸人民幣（CNH）兑美元在歐股盤前轉跌後歐股盤初曾跌至 7.3243 刷新日低，美股盤前曾短線轉漲，美國失業數據公佈後跌幅擴大，一度失守 7.32、逼近日低，美股開盤後又轉漲，午盤漲至 7.3032 刷新日高，連續兩日盤中收復 7.31，未靠近週二跌破 7.33 至 7.3316 刷新的 9 月 11 日跌至 7.3637 以來盤中低位。北京時間 10 月 6 日 4 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 7.3064 元，較週三紐約尾盤漲 100 點，在連跌三日後連漲兩日。

比特幣（BTC）在美股早盤曾漲破 2.81 萬美元刷新日高，向週一漲破 2.86 萬美元所創的 8 月 17 日以來六週多來高位靠近，後持續回落轉跌，美股午盤曾跌破 2.74 萬美元刷新日低，較日高跌超 700 美元、跌近 3%，美股收盤時處於 2.75 萬美元下方，最近 24 小時跌不足 1%。

原油跌超 2% 兩日連創一個月新低

國際原油期貨在歐股盤前轉跌後總體保持跌勢，美股早盤短線轉漲，午盤刷新日低時，美國 WTI 原油跌至 82.15 美元，日內跌近 2.5%，布倫特原油跌至 83.84 美元，日內跌近 2.3%。

最終，原油連續兩日、本週第三日收跌，跌幅較週三有所緩和，仍創一個月來新低。

週三收跌 5.61%、創去年 9 月 23 日以來最大日跌幅的 WTI 11 月原油期貨收跌 2.27%，報 82.31 美元/桶，在週三收創 8 月 31 日以來新低後，刷新 8 月 30 日以來收盤低位；週三收跌 5.62%、創去年 7 月 12 日以來最大日跌幅的布倫特 12 月原油期貨收跌 2.03%，報 84.07 美元/桶，在週三收創 8 月 30 日以來新低後，刷新 8 月 23 日以來低位。

美國汽油和天然氣期貨連續三日漲跌各異。NYMEX 11 月汽油期貨收跌 0.41%，報 2.189 美元/加侖，連續兩日刷新去年 12 月 19 日以來低位，連跌三日；NYMEX 11 月天然氣期貨收漲 6.89%，報 3.1660 美元/百萬英熱單位，刷新 1 月 23 日以來收盤高位，連漲三日。

黃金近兩月來首次九連跌 再創近七個月新低 倫銅四連跌至十個月低位

紐約黃金期貨在亞市盤中漲至 1843.5 美元刷新日高，日內漲近 0.5%，歐股盤中轉跌後不止一次轉漲，美國失業數據公佈後，美股盤前刷新日低至 1826.2 美元，日內跌近 0.5%。

最終，COMEX 12 月黃金期貨收跌 0.16%，報 1831.80 美元/盎司，在連續兩日收創 3 月 10 日以來新低、連續四日創 3 月 9 日以來新低後，又刷新 3 月 8 日以來收盤低位，繼續創近七個月新低 ，自 8 月 13 日以來首次連續九個交易日收跌。

倫敦基本金屬期貨週四連續第三日多數下跌。倫銅、倫鋁和倫鋅連跌四日，連續三日創四個多月新低的倫銅自去年 11 月下旬以來首次收盤跌破 7900 美元，倫鋁跌至兩週來低位，倫鋅兩日連創一週新低。倫鎳連跌三日，刷新上週五所創的 2021 年 10 月以來低位。而週三收平的倫鉛反彈，告別週二所創的 8 月中以來低位，倫錫連續三日反彈至一週高位。