蓝思科技一季度净利润大增 379.02%，主营业务持续稳定增长需求旺盛

2024 年 4 月 23 日，蓝思科技披露 2024 年一季报。2024 年第一季度，实现营业收入 154.98 亿元，同比增长 57.52%，创历年同期新高；归母净利润 3.09 亿元，同比增长 379.02%；扣非净利润 2.35 亿元，同比增长 1,608.35%，资产负债率继续下降至 37.96%。业绩实现稳健增长，生产经营持续向好。

此前，蓝思科技在互动易回复，公司坚持研发创新、客户至上，以整机组装推进产业链垂直整合，不断提升核心竞争力，生产经营持续向好。2024 年一季度，国内外消费电子及新能源汽车客户的中高端新品需求旺盛，公司节假日仍加班加点，零部件与组装业务齐头并进，客户服务保障能力进一步提升，市场份额稳中有升。

扣非归母净利润大幅增长 16 倍，业绩实现开门红

财报显示，蓝思科技 2024 年 Q1 净利润 3.09 亿元，同比增长 379.02%；扣非净利润 2.35 亿元，同比增长 1,608.35%，业绩呈现逐季向好态势，实现了 2024 年业绩的 “开门红”。

财务方面，2023 年全年，蓝思科技销售费用同比下降 4.79%，管理费用同比下降 6.02%，财务费用同比下降 0.68%。随着降本增效的持续推动，蓝思科技经营效率 2024 年有望持续提升。

值得注意的是，蓝思科技拥有充裕的现金流。2024 年一季度，公司货币资金 98.50 亿元，短期借款 1.90 亿元，同比下降 86.61%，经营活动产生的现金流量净额为 20.30 亿元，公司资金充裕，确保长期可持续经营与发展。

在产品创新方面，蓝思科技积极跟随行业发展趋势和市场需求，以科技创新为引领，不断丰富产品结构，加强新领域、新业务开拓，以更好地满足消费者需求。自 2015 年上市以来，蓝思科技累计投入研发金额超过 150 亿元。2023 年全年，蓝思科技研发投入 23.17 亿元，持续的研发投入将巩固并扩大公司的技术优势。

AI+ 硬件持续赋能，结构件及组装深耕获益

去年四季度以来，消费电子需求回升，回暖趋势明显。智能手机出货量向好，PC 需求也正持续回温。据 Canalys 最新数据显示，2024 年第一季度全球智能手机出货量同比增长 11%。IDC 数据显示，2024 年第一季度全球 PC 出货量为 5980 万台，同比增长了 1.5%，首度迎来了季度同比增长。

AI 作为消费电子发展新增量，持续受到市场瞩目。AI 手机端，主打 AI 概念的三星 S24 新品上市后，打破了三星手机的销售纪录，达到百万销量。 AI PC 端，迎来换机周期，尤其是企业的换机需求已经凸显。2024 年第一季度，联想市场份额 23% 领跑 PC 市场，同比增长 7.8%。

随着新 AI PC 的上市，市场复苏有望在 2024 年持续进行。3 月 21 日晚，微软发布两款 AI PC，分别为 Surface Pro 10 和 Surface Laptop 6。4 月 18 日，联想将在上海举行创新科技大会，AI PC 将在中国率先面世，阐释 “AI for All” 战略，持续推动人工智能在设备、基础设施和解决方案领域的创新与应用。

蓝思科技作为消费电子零组件及组装领域龙头企业，紧抓 AI 兴起潮机遇。今年一季度发布的魅族 21 Pro AI 新机由蓝思科技组装。据业内人士指出，蓝思科技为微软 AI PC 提供了硬件支持，可能向其提供金属件、键盘、玻璃防护屏等零部件。

在最新披露的年报中，蓝思科技表示，将继续深耕消费电子市场，加强新领域、新业务开拓，积极拥抱智能终端产品向 AI 升级的产业风口，大力开拓 AI 手机、AIPC、服务器、GPU 等智能终端和算力领域的新客户、新产品，提高公司现有产能利用率，进一步丰富产品结构。

随着 AI 大模型持续发展，国内厂商对 AI+ 硬件设备的积极推进，蓝思科技有望凭借其深耕行业多年突出的产品实力，进一步提升公司在全球市场的份额和核心竞争力。

新能源汽车增长持续，单车价值量持续提升

随着新能源车行业持续快速增长，叠加中长期产业政策的不断强化，市场前景依旧广阔，相关产业链企业也有望加速成长、成熟。2024 年一季度，新能源汽车产销分别完成 211.5 万辆和 209 万辆，同比分别增长 28.2% 和 31.8%，市场占有率达 31.1%。新能源汽车国内销量达 178.3 万辆，同比增长 33.3%。

政策方面，4 月 11 日，国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出将加大财政政策支持力度，坚持中央财政和地方政府联动支持消费品以旧换新。此外，财政部等三部委联合推进 “百县千站万桩” 工程，加速县域充换电设施布局，持续推动新能源汽车在广大农村地区的普及与应用。

市场方面，3 月 28 日，小米汽车 SU7 正式亮相，据小米官方数据，4 分钟大定破万，7 分钟大定破 2 万，24 小时后大定 88898 台，市场反应持续高涨。在小米汽车发布会上，雷军表示，预计今年年底，销售网络将扩展至 39 个城市，拥有 211 家销售门店。

信达证券指出，小米汽车自带流量，自官宣造车以来已有 20 余家上市公司表示与小米汽车业务开展合作。凭借小米自身在智能化、生态协同、粉丝效应与渠道等方面的优势，小米汽车交付有望逐渐放量相关零部件供应商有望充分受益。

蓝思科技布局汽车领域已久，新能源汽车及智能座舱是其重点发展的业务板块。目前，蓝思科技已与超过 30 家国内外新能源汽车及传统豪华汽车品牌建立了合作关系，客户结构持续优化，客户群体不断增加。2023 年财报显示，蓝思科技全年新能源汽车及智能座舱类业务实现营业收入 49.98 亿亿元，同比增长 39.47%。

对于未来发展，蓝思科技提到，公司已经开始向头部动力电池客户供应动力电池结构件，未来会持续拓展产品品类，进一步丰富公司产品线，还将主推大型双联屏以及三联屏、侧窗、挡风、天幕等大尺寸汽车玻璃等新产品，产品在下游客户的单车价值量有望持续提升。