全面放缓的微软,能靠马斯克的 Chat GPT 翻身吗

作为美国最受欢迎且表现最佳科技股之一的微软,季度财报向来是给人比较稳定的印象。

而在上季度,微软却公布了其五年来最差的单季营收成长,甚至连最具有想象空间的 Azure 云业务,营收增速也急降。不得不令人担心这一季度的表现会如何。

而微软交出来的业绩报告显示,营收及 EPS 不及预期,不过好在云服务跟季度利润超预期,缓解了投资者的担忧。让我们一起看看这份 2023 年第二财季报告吧。 

» » »  ①.季度业绩  « « «

微软在发布第一季度财报时,预测第二季度的营收将介于 523.5 亿至 533.5 亿美元间,暗示成长幅度是 2%。

而实际上 2023 年第二季度,微软营收为 527.47 亿美元,符合公司自己预期,但低于分析师 529 亿美元的目标。

季度净利润为 164.25 亿美元,上一季度为 175.56 亿美元。从阿呆的图上可以看出,微软的季度利润增长,显示出了疲软的迹象。

至于第二季度的 EPS 则为 2.20 美元,上一季度为 2.35 美元,同样表现除了增长放缓的迹象。

» » »  ②.个人电脑  « « «

PC 市场步入寒冬,从而使 Windows 授权收入大挫。通胀飙升迫使企业和消费者缩减开支,微软面对市场对 Windows 等 PC 软件需求下滑。包括 Windows、Xbox、Surface 及来自 Bing 搜索引擎的广告的个人电脑运算部门,上季收入总计 133.3 亿美元。

而本季度这部分收入为 142 亿美元,下降了 19%:

  • Windows OEM 收入下降 39%;
  • Windows 商业产品和云服务收入下降 3%;
  •  Xbox 内容和服务收入下降 12%;
  • 扣除流量获取成本的搜索和新闻广告收入增长 10%;
  • 设备收入下降 39%;

向 PC 制造商销售作业系统软件授权的 Windows OEM 部门业务上季度收入大跌 39%,跌幅大过 2015 年以来的任何一个季度,比微软自己预期的更差。  

» » »  ③.云业务 « « «

微软的智能云业务包括 Azure 公共云以及 Windows Server、SQL Server、Nuance 和企业服务等,当中备受关注的 Azure 云计算服务多年来一直是微软收入增长的重要推动力,但其第一季度营收增速放缓至 35%,部分原因是外汇汇率影响。按固定汇率计算,Azure 的营收增长 42%,仍低于一些分析师的预期。

而这一季度智能云业务的收入为 215 亿美元,增长 18%,在 Azure 和其他云服务收入增长 31% 的推动下,服务器产品和云服务收入增长 20%

云端运算放缓主要是客户在面对黯淡的经济前景时,会减少这部分开支,已达到降本的目的。在全球经济濒临衰退之际,客户削减了其他一些企业支出,但对 Azure 服务和 Office 办公软件的需求仍持续增长。尽管如此,微软近一半的营收来自海外。美元兑一篮子货币的汇率上月飙升至新高,这意味着微软的国际销售额汇回美国后价值下降。

» » »  ④.重金投入 Chat GPT  « « «

微软于 2019 年向 OpenAI 投资了 10 亿美元,又在 2020 年买下了该公司 GPT-3 语言模型的独家授权。而 OpenAI 在微软的 Azure 云计算服务上开发其人工智能超级计算技术。微软正寻求在最受欢迎和最先进的人工智能系统上获得内部优势,以提高自己的产品,与 Alphabet 旗下谷歌、亚马逊和 Meta Platforms 竞争。

据说微软正在讨论向 OpenAI 投资高达 100 亿美元的计划。知情人士称,该提议要求微软在数年内投入资金,不过最终条款可能会发生变化。Semafor 援引知情人士的话报道称,此次融资还包括其他风投公司,这笔潜在投资对 OpenAI 的估值可能在 290 亿美元左右。

Semafor 报道,如果交易完成,起初微软将获得 OpenAI 的 75% 利润,直到收回投资。在此之后,股权结构将变更为微软持有 49% 的股份,其他投资者获得另外 49% 的股份,OpenAI 的非营利性母公司获得 2% 的股份。目前还不清楚在微软收回投资前,OpenAI 的股权结构将如何变化。

ChatGPT 自 11 月底推出以来就在互联网上引起了轰动,在不到一周的时间里就聚集了第一批 100 万用户。它对人类对话的模仿引发了人们的猜测,认为它有可能取代专业作家,甚至威胁到谷歌的核心搜索业务。这项新技术是在人工智能领域取得了引人注目的进展的一年后推出的。该公司的 Dall-E 也引发了关于将人工智能注入创意行业的广泛辩论。OpenAI 已经在为其自然语言处理开发后继的 GPT-4 模型。 

微软目前正在使用 OpenAI 的 Codex 将自动化添加到其 GitHub 单元的 Copilot 编程工具中,并将该功能与其他 OpenAI 工具一起添加到 Azure 中。该公司希望在其搜索引擎、Office 生产力应用程序、Teams 聊天程序和安全软件中采用更多的 OpenAI 技术。

» » »  ⑤.稍显乐观  « « «

 

与其他科技公司处境一样,2022 是艰难的一年,通胀飙升,导致美联储持续大力度加息来抑制。但副作用就是会导致经济放缓,甚至是进入衰退,令到各大公司开始缩减开支。虽然预计 2023 年的情况不会像 2022 年那么糟糕,但人们对全球经济进一步放缓、可能陷入衰退的看法依然强烈。这就让微软这种软件提供商处于一个不利的地步,一方面美元走强导致汇率损失,另一方面收入又减少。 

不过换个角度想,也正是这个时候,才是微软收割此前转向云计算好处的时候。 

由于微软早前富有远见的转向云计算,在经济低迷时期,随着客户在数据管理和自动化等领域削减供应商数量。在支出放缓的环境下,企业越来越多地寻求整合供应商,微软是最适合从整合中受益的。

此外,微软在安全、云计算、数据仓库、商业智能和分析、数字转型、人工智能和机器学习等其他领域也在继续取得进展。如果之后能将 OpenAI 的 ChatGPT 集成到其产品中,可能会在人工智能领域取得进一步进展。

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