$特斯拉.US 毛利率和纯利润在整个汽车界第一,两项指标都远远的甩开了其他车商。
虽然降价虽然毛利率会下降,但是卖的多,摊薄成本导致费率变低,最终利润率反而会变高。重要的是远期看特斯拉还有 FSD 订阅的逻辑,车子卖的越多订阅的就越多。
FSD 给特斯拉带来了科技股的估值逻辑。
假设一下世界上一共有 500w 辆特斯拉,fsd 每月订阅费用 99 刀,50% 的订阅率,每年带来的收入就是 99*12*500*50%=29.7 亿美元(纯利润)
事实上,最近一季特斯拉财报公布的 243 亿营收之所以能够打败华尔街 240 亿的预期,正是因为特斯拉加入了 3.24 亿 FSD 的营收。这部分纯利润也导致公布的 ESP 为 1.19 打败了华尔街预期的 1.12。