长果冻卷策略
长果冻卷是一种期权策略，旨在通过基于期权定价的套利形式获利。它寻找某一行权价处的看涨期权构成的横向价差（也称为日历价差）与相同行权价处的看跌期权构成的横向价差之间的差异。
定义：长果冻卷是一种期权策略，旨在通过基于期权定价的套利形式获利。它寻找某一行权价处的看涨期权构成的横向价差（也称为日历价差）与相同行权价处的看跌期权构成的横向价差之间的差异。
起源：长果冻卷策略起源于期权市场的发展过程中，投资者发现通过同时操作看涨期权和看跌期权，可以在市场波动中获得套利机会。随着期权市场的成熟，这种策略逐渐被广泛应用。
类别与特点：长果冻卷策略主要分为两类：看涨期权的横向价差和看跌期权的横向价差。看涨期权的横向价差是指在相同行权价但不同到期日的看涨期权之间的价差；看跌期权的横向价差则是指在相同行权价但不同到期日的看跌期权之间的价差。其特点是通过同时操作这两种价差，投资者可以在市场波动中获得套利机会。
具体案例：案例 1：假设某股票当前价格为 100 美元，投资者可以在相同行权价 100 美元的情况下，买入一个到期日为一个月后的看涨期权，同时卖出一个到期日为两个月后的看涨期权，形成看涨期权的横向价差。然后，投资者再买入一个到期日为一个月后的看跌期权，同时卖出一个到期日为两个月后的看跌期权，形成看跌期权的横向价差。通过这两种操作，投资者可以在市场波动中获得套利机会。案例 2：假设某股票当前价格为 200 美元，投资者可以在相同行权价 200 美元的情况下，买入一个到期日为三个月后的看涨期权，同时卖出一个到期日为六个月后的看涨期权，形成看涨期权的横向价差。然后，投资者再买入一个到期日为三个月后的看跌期权，同时卖出一个到期日为六个月后的看跌期权，形成看跌期权的横向价差。通过这两种操作，投资者可以在市场波动中获得套利机会。
常见问题：1. 投资者在使用长果冻卷策略时，如何选择合适的行权价和到期日？答：投资者应根据市场预期和自身风险承受能力，选择合适的行权价和到期日。2. 长果冻卷策略的主要风险是什么？答：主要风险包括市场波动风险和期权定价误差风险。
