直播和广告有信心持续高增长（B 站 2Q23 业绩电话会）
以下为$ 哔哩哔哩(BILI.US) 2Q23 财报电话会纪要，财报数据分析可参考《哔哩哔哩：广告拯救小破站？没那么容易！》
一、管理层发言
1. 三个核心领域目标：首先，通过增加广告收入和直播收入来进一步提高我们的流量商业化效率，同时为用户带来更多高质量的游戏。第二，我们将继续严格地控制成本和开支，进一步缩小亏损。第三，致力于实现 DAU 的持续增长，并为中国年轻一代培养一个鼓舞人心的视频社区。
2. 内容：内容创作者仍然是我们生态系统中最有价值的资产，首要任务是支持这些有才华的内容创作者积累大量粉丝并赚取更多钱。今年下半年，我们计划将我们的视频观看指标从视频播放量转变为总观看时长，这将帮助我们的用户在 B 站上发现更多高质量的内容。我们还在我们的社区中测试 AI 搜索功能，使相关视频更容易被找到。
3. 社区：我们的用户仍然保持着很高的参与度和粘性，我们的大会员数量同比增长 26% 至 2.14 亿人，12 个月的留存率稳定在 80% 左右。
4. 商业化：第二季度总收入同比增长 8%，广告和直播业务收入分别同比增长了 36% 和 32%。与此同时，我们将继续提高毛利润和利润率。
5. 增值服务：随着进一步将直播整合到视频业务中，通过将 UP 主转变为主播，将开辟了多种机会来扩大和多样化我们的直播内容。此外，我们正在探索新的直播产品，为我们的用户创造更多的付费渠道，包括直播庆典活动等。预计正在进行的整合活动将继续支持 2023 年下半年的收入增长。
6. 广告：第二季度，排名前五的广告行业分别是游戏、电商、数字产品和家用电器、护肤品以及 FMCG。随着我们将销售转化与广告产品整合举措的推进，我们相信已经找到了一种有效的方式，将高质量流量转化为广告收入增长。
7. 游戏：包括备受期待的游戏《闪耀！优俊少女》，计划于 8 月 30 日发布，现在可以进行预注册。截至今天，已有超过 200 万玩家进行了预注册。鉴于《闪耀！优俊少女》以及一些自研游戏的发行推迟了几个月，以及非核心业务的收入贡献低于预期，我们现在预计 2023 年全年收入将在 225 亿至 235 亿元之间。
二、Q&A 分析师问答
Q: 如何展望未来 DAU 的趋势？作为旺季的暑期，用户参与表现如何？
A: 我们重视 DAU 的健康增长，因为这是 B 站实现盈利的前提。我们已经逐步探索出了通过广告和直播将流量转化为收入的方法，并认为 DAU 增长和收入增长能够形成一个正循环。
关于暑期阶段，DAU 和日均使用时常保持了健康和稳健的增长，预计三季度 B 站的 DAU 能够首次突破一亿大关，同时也预测用户的日均使用时长会实现新高。
Q: 二季度广告增速超预期的驱动因素是什么？如何展望广告业务？如何看直播带货其中广告的贡献？
A: 关于驱动因素，“一纵一横” 策略初见成效。就一横而言，是技术中台能力以及数据能力，包括优化推荐的模型，提升广告的库存以及匹配的效率，也以及 AIGC 带给广告效率的提升等。对于一纵，指的是六个行业应用模式，包括游戏、电子商务、快消、汽车和互联网服务，已经呈现明显的增速和成效。
我们坚持内容生态和商业生态的融合，在保证用户体验的基础上，挖掘社区不同场景的广告有效库存，今年上半年已经形成了初步的势能，加速了整体广告收入的增长。
在二季度，我们成立了交易生态中心，即俗称的带货相关业务，将交易场景融入了广告的产品，进一步促进收入的增长。未来几个月，会将手机入口进行升级改版，形成 “逛” 的场景入口，有信心在未来在交易生态做出更大的突破。
今年双十一，关于来自电商行业的广告收入，我们预估依然能实现高速的增长，能实现同比 50% - 60% 的一个增长。可以关注我们跟阿里的合作的星火计划，这个结果也是特别超出预期。
在 B 站种草，进入淘宝店面的用户中，有 70% 是新客， 甚至有部分行业中这个比例超过了 90%。所以在 b 站实现了广告种草后，商家会获取源源不断的新客户，并且在合作稿件发布当天的 15 天之内，仍然能持续产生有价值的人群转化，这个就是内部所说的长效的广告价值。
现在所有内容平台都在做自己的电商，就是所谓的闭环电商。B 站此刻还是选择坚持大开环的生态，积极地和电商平台以及品牌方一起，在 B 站这个生态继续做大交易规模。
仍需建立年轻人在 B 站消费的心智，有信心能够长期释放他们的消费潜力。
B 站的女性用户没有消费力的谣言被破除，女性用户在整体用户消费画像里占比 45%。我们会尝试更多的品类，形成有 B 站特色的品类结构。下半年会对原来有优势的行业进行策略的迭代，在用户持续健康增长的前提下，有望实现同比 30%—40% 的广告收入增长。
Q: 出于什么原因，公司调低了对全年的收入指引？
A: 第一个原因是，重要游戏的发行时间延期，第二个是部分的非核心业务处于调整期，收入不及年初。但这是阶段性或者说是局部的原因，并不是在营收方面的基本面的改变。
虽然游戏延期了，但也确定了发行的时间。我们预计今年下半年，包括明年，我们的直播和广告的收入仍然会保持健康和快速的增长。
公司的财务目标，首先是增毛利，减亏损，所以我们在今年对于所有的业务是优先保证毛利的增长。今年我们是在策略上减少了部分低毛利或者亏损产品和业务的投入，虽然这部分的业务的收入受到了影响，但是我们的毛利的总额是实现了更快的增长。我认为我们今年全年亏损收窄的目标是能实现的，而且明年盈亏平衡的目标也能实现。
Q: 游戏业务的 pipeline？关于游戏《闪耀！优俊少女》的预期？
A: 下半年会有7 款游戏和国内外的玩家见面，然后其中 5 款拿到版号的会在国内发行，然后两款会在海外发行。
《闪耀！优俊少女》这个游戏确实是很受大家期待，我们花了很多的精力去做好它的本地化的工作，然后确保能够给玩家带来原汁原味的游戏体验，这个其实也是这个游戏比一期上线延迟的原因。
我们预计《闪耀！优俊少女》应该能够成为叫好又叫座的二次元的一个头部产品。关于自研游戏，未来会有两款重点的二次元卡牌游戏上线。
今年游戏市场竞争越来越激烈，自研游戏会聚焦优势品类，摆正心态，首先保障游戏成功，成功率是现在的重要指标。
第二个是长线运营，如果不能够长线运营，就不会立项和代理发行，如果是已上线的游戏，长线运营是最重要的一个指标。
Q: 公司在 AIGC 应用上的策略和进展如何？
A: AIGC 是一个跨时代的一个技术浪潮， 实际上我们已经进行了一定程度的研究开发，相信有很多场景可以利用。如果能够有效地利用，能够帮助我们提高用户的体验，提高 UP 主的体验，并帮我们提升商业转化的效率。
比如我们 B 站其实有很多知识类视频，AI 可以帮博主来读文案，能够节约他们创作视频的时间。虽然没有对外公布我们的大语言模型，但是已经在我们的业务里面应用了。在内容安全审核上，因为大语言模型对语言是有理解能力的，所以它能够极大程度地帮助提高审核效率。大语言模型也能够增强 B 站的搜索体验，我们现在正在灰度测试一个 AI 增强搜索功能，直接可以在我们的搜索框里面去提问。
AI 视频小助手也可以增强用户看视频的体验。我们内部十分重视 AIGC，这个将为 B 站内容平台带来重大机遇。
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