AMD 股價飆升 10%，新一代 AI 芯片獲市場看好，預計 GPU 業務四季度反彈

AMD 股价周一一度涨超 10%，此前 Piper Sandler 的分析师上调了其目标价，表示对 AMD 最新产品发布持乐观态度。

AMD 今年 4 月曾表示，由于美国半导体出口的新许可证规定，公司最多可能因此承担 8 亿美元费用。Piper Sandler 分析师指出，这些成本将影响第二和第三季度的毛利率，但预计公司将在此后迅速反弹。

分析师写道：

“虽然 AMD 目前正经历短期的调整和一些不利的事件，但公司似乎已为 2025 年下半年（特别是 9 月季度）起的增长做好准备。我们预计从 2025 年 12 月季度开始，公司将迎来重大突破。”

在上周于圣何塞举行的 “Advancing AI” 大会上，AMD 发布了新一代 Instinct MI350 系列芯片，目标是与市场领导者英伟达竞争。公司还预览了将在 2026 年发布的 Helios 整机机架系统，该系统搭载 Instinct MI400 系列芯片，最多可在一台服务器中配置 72 颗芯片。

媒体分析称，这一系统预计将在云计算公司和大型语言模型开发者等 AI 客户中扮演重要角色。

分析师在报告中写道：

“总的来说，我们对本周 AMD 发布的产品感到振奋，尤其是 Helios 机架系统，我们认为这对 AMD Instinct 的增长至关重要。”

派杰将 AMD 的目标股价从 125 美元上调至 140 美元，并维持对该股的 “增持”（overweight）评级。

周一，AMD 股价一度突破 128 美元，涨幅超过 10%，成为标普 500 指数中涨幅最大的股票，创下自 1 月 6 日以来新高，这意味着派杰的目标价相当于当前价格的约 10% 溢价。

过去一年，AMD 股价波动剧烈。自 2024 年 7 月 10 日的 52 周最高收盘价 183.96 美元以来，股价下跌了 32%；但自 2025 年 4 月 8 日的 52 周最低收盘价 78.21 美元以来，股价已上涨 61%。

美国银行：亚马逊或为下一个重磅合作伙伴

AMD 首席执行官苏姿丰在加州圣何塞的发布会上展示了这些新产品。在上周活动中，AMD 还强调了与 ChatGPT 开发商 OpenAI、Meta、甲骨文、微软等公司的合作。OpenAI 首席执行官奥特曼（Sam Altman）也出现在发布会上，他称这些产品听起来 “简直疯狂”。

苏姿丰当时表示：

“当 Helios 在 2026 年发布时，我们相信它将在大规模 AI 应用方面树立新标准。”

美国银行（Bank of America）的分析师则认为，AMD 可能还有一个重磅合作尚未宣布——亚马逊（Amazon）。

美国银行指出，亚马逊云计算部门 AWS 是此次活动的 “主要赞助商” 之一。但 AWS 通常会在自己的活动中公布新合作，因此未来另有宣布的可能性很高。

美国银行在活动结束后维持了对 AMD 的 “买入” 评级，并将目标价定为 130 美元。相比之下，根据 Visible Alpha 提供的数据，市场分析师的目标价共识约为 124 美元。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。