UBS: More optimistic about Chinese internet stocks in 2024, cautious about US tech giants.

智通財經 APP 獲悉，瑞銀策略師 Andrew Garthwaite 認為，受到重創的中國互聯網股很可能在 2024 年表現良好，而美國大型科技股將退居二線——這與今年的趨勢截然相反。其原因是盈利預期上升，阿里巴巴 (BABA.US) 等中國科技股估值低迷。另一方面，他們強調分析師下調了蘋果 (AAPL.US) 和特斯拉 (TSLA.US) 的利潤預期。

據瞭解，恒生科技指數因對中國經濟復甦的擔憂而下跌，中國科技股今年一直難以找到動力。與此同時，納斯達克 100 指數連續 8 天上漲，漲幅達到 40%。

Garthwaite 補充稱，儘管企業努力削減成本和提振收益，但中國科技股的表現 “異常滯後”。由下圖可見，成分股包括阿里巴巴、京東和網易等公司的納斯達克金龍中國指數遠期市盈率比納斯達克 100 指數低 30% 以上。

瑞銀表示，在亞洲其他地區，半導體行業的領頭羊台積電 (TSM.US) 和三星電子股價較低，儘管它們的技術優勢和存儲芯片市場正在復甦。

瑞銀策略師們表示，由於盈利趨勢不穩定，他們對今年走在美股上漲前列的 “七巨頭” 科技公司的態度變得更加謹慎。他們表示，成熟的在線廣告市場可能是該集團面臨的另一個不利因素。

值得一提的是，在科技板塊中，瑞銀偏愛軟件公司，因為它們的防禦性質和高經常性收入來源。