京东电话会：三季度商家数量达到最高水平，低客单价的订单增长加速

11 月 15 日晚间，京东公布三季度财报，当季营收、净利润等多项财务指标均超出市场预期，美股盘前涨超 5%。

在财报电话会上京东首席执行官许冉表示京东在价格竞争力和平台生态建设方面的努力及供应链优势取得了一定的进展，在商家数量的进一步扩大的同时用户数量的增加也证明了平台生态建设方面的优化。

许冉指出，价格竞争力是零售业务最重要的价值主张，也是京东以消费者为中心这一理念的最重要支柱之一，消费者的低价也要有品质和服务的支撑。长期来看，京东会坚定的去追求用户的极致体验，来维持核心竞争优势。

京东集团首席财务官单甦表示，三季度，京东创历史新高的利润水准和健康的现金流反映了成功的业务进展以及供应链优势，未来长期且稳固提升利润率的目标并没有发生变化。

以下为电话会要点：

3P 商家的 GMV 占比将超过自营商家

我们简化了商家进驻的流程，带动了商家的数量和活跃商家数量，三季度商家数量达到最高水平，越来越多的新商家找到了经营方式，也在不断的成长和壮大。

平台生态是重点战略方向，第三方平台商家的变现不是我们本期内的首要任务，但是我们也看到 3P（第三方商家业务）的广告收入、业务收入增速也达到了双位数，这也得益于大量新商家的参与度在不断的提高。

我们预计在未来 3P 的 GMV 在营收中的占比会越来越大，未来超过自营 GMV 占比。我们的核心目标是满足消费者的多样化需求，这也将成为推动我们未来营收的重要一环。

从用户的角度我们也看到了积极的反馈，第三方商家成交的用户数的渗透率也在持续的同比提升，相应的订单量也取得了健康增长。平台生态是我们过去这两三年以来的长期的投入方向，我们也将长期的深耕于这继续构建京东独特的平台生态。

目前在我看来我们很多的工具，包括数据分析的工具，治理的规则，其实还是有很大的提升空间，接下来我们也会继续朝这个方向去努力，为商家去创造清晰的成长路径和公平的经营生态，去推动自营和 3P 生态的共同繁荣发展。

供应链优势优化成本和效率

在我们看来，目前经济的增长还是呈现持续回升向好的态势的，随着现在各项政策持续显出效果，我们也看到整个经济增长的动能在逐步增强，预计明年整体的消费还是会保持稳步回升的态势，并且成为推动经济增长的主要驱动力之一。

具体到不同品类的维度，首先京东在家电品类的市场份额占比相对较大，得益于供应链的优势、持续加强的用户的心智以及线上电商的渗透率的提升，今年前三个季度家电品类保持了快于行业的增速，持续获取市场份额，基本盘稳固的。与此同时，今年聚焦核心能力上的投入建设，也让我们可以在明年继续的去获取市场份额。

在手机和 3C 数码的品类，京东也会持续的发挥供应链的优势，不断去优化成本效率，一方面为用户提供更多元化的产品，更有优势的价格，更丰富的服务，同时也会和品牌厂商一起去加强新品和趋势品类的打造，来促进消费，引领 3C 数码行业的趋势。

家电品类非常重服务，京东将进一步的去完善线上线下的零售和服务能力，一方面会针对不同价格的商品继续去提升供应链能力，提升京东家电的高性价比的心智。另外一方面，在服务上，会在以旧换新、拆送装一体化这些服务能力上进一步突破，去提升用户体验来撬动额外的消费需求。

京东商超品类今年的确经历了相对大的业务调整，包括整个品类规划、仓网变革、精细化运营，以及对一些渠道的调整。目前已经看到商超品类的增速比上半年是有所改善，明年将回到更加健康的增长势头上。长期来看，坚信商超品类仍然是京东最重要的增长驱动力。

展望去看，我们预计今年业务主动优化调整的影响会减弱，同时随着经济和消费的逐步恢复，以及策略上的调整和算法、系统的优化，整个以供应链为基础的核心优势将不断发挥，且今年调整的正面的影响也会不断释放，包括平台生态的战略等等，预计明年可以实现高质量的业务增长。

最后在整个推进战略落地的过程中，我们也会平衡好增长和利润。长期来看，我们利润的改善还是来自于供应链效率的提升和平台生态的逐步完善，长期并且稳固提升利润率的目标并没有发生变化。

行业竞争永远存在 不存在 “更激烈” 的时代

对很多行业来说，竞争永远始终都会存在的，不存在更激烈或者更不激烈的时候。可能今年很多同行都在重视提升用户体验，大家可能都在讲低价策略，或者重视自己的精细化运营和可持续发展策略，会让市场觉得竞争比较激烈。

但实际上对于零售商来说，行业竞争永远存在。而我们并没有因为竞争而使得利润率受到明显影响，主要还是与各家战略落地执行的方式以及商业模式相关。

对于京东来说，我们其实不太关注竞争对手在做什么，那我们认为零售业务它的核心或者说它的根本还是成本、效率和体验这三个元素，我们自己的目标就是持续的通过技术和规模去提升我们的供应链效率来降低成本，然后通过效率提升所带来的利润空间去和合作伙伴及用户分享，把多余的利润用于持续地提升用户体验。所以，我们的用户体验的提升其实并不是建立在牺牲公司的合理利润率和股东利益的基础上的。

在我们看来这是一个正向的循环，当用户体验好的时候，会吸引更多的用户和更多的自然流量，这样可以产生更多的销售额，产生更多的毛利和利润。我们可以把这些新增的利润再拿出一部分，继续去提升我们的用户体验。

我们会继续坚持长期战略，对我们自身模式长期持续形成良性循环，获得市场份额是很有信心的。

消费者更为理性 低客单价的订单增长加速

从我们自己平台的角度看，消费者的消费决策是更加理性，他们对价格和质量的关注度也会更高。京东，一方面是通过提升我们的供应链效率来降低我们的采购和运营成本，另外一方面也在提升我们平台生态的丰富度，提升我们的产品的价格的竞争力和商品供给的丰富度，来去满足用户的需求，提升用户的体验。

从数据看，我们看到零售的用户的购物频次继续保持一个比较好的增长，随着越来越多的第三方商家进入，提升了产品丰富度，自营也降低了免邮的门槛以后，我们的确也看到相对低客单价的订单的增长加速的，且明显超过整体单量的增速。

一二线城市的消费力旺盛，高质量的 plus 会员数也在保持双位数增长。

同时，用户对服务的要求并没有降低，虽然对于价格敏感，但绝对不是说只要商品的绝对价格低，消费者还需要有品质和服务的支撑。所以对此我们也在把我们整个涉及到服务的每一件事情都做好做到极致。

长期来看，我们还是会坚定的去追求用户的极致体验，来维持京东的核心竞争优势。

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