Hong Kong Stock Concept Tracking | Apple Vision Pro to be Mass Produced Soon! Institutions: MR Industry Expected to Enter a New Upward Cycle (with Concept Stocks)

智通財經 APP 獲悉，據報道，蘋果公司 (AAPL.US) 在今年 12 月份將正式量產第一代 MR(混合現實) 產品 Vision Pro，首批備貨 40 萬台左右，預計將在明年年初正式發售。國研新經濟研究院創始院長朱克力認為，Vision Pro 的量產，首先會為硬件設備製造商帶來增長機會，其次，隨着 MR 設備的應用擴展，也將為軟件開發和內容製作公司帶來商機。

據悉，Vision Pro 是蘋果公司在今年 6 月發佈的第一代混合現實產品。作為蘋果在 XR 領域中的重磅產品，Vision Pro 被看作是消費電子發展歷程上一個里程碑式的成果。

蘋果 CEO 庫克表示，蘋果 Vision Pro 從遊戲機的 “枷鎖” 裏面突破，藉助蘋果自身生態系統優勢，使其與 iphone、pad、Mac 等其他設備保持同步，應用場景泛化至社交、辦公、生活等領域。

隨着 Vision Pro 產品週期的到來，產業鏈上市公司也引起了資本市場的高度關注。

在微顯示、光學器件、感知交互、電池等各個領域，國內廠商快速導入。民生證券提到，在整機組裝領域，立訊精密和歌爾股份具備較強的技術實力，與 Apple 合作緊密；微顯示方面，京東方 A、視涯和索尼等已有佈局或已實現 Micro OLED 的規模量產；在光學器件方面，舜宇光學、水晶光電、蘇大維格等充分佈局；感知交互方面，兆威機電和智立方能提供相關硬件和檢測設備；在電池上，德賽電池、欣旺達和紫建電子技術實力成熟。

除上述公司外，民生證券還指出，高偉電子為 iPhone 前鏡頭模塊的主要供應商，與蘋果有望在 Vision Pro 上延續前期的合作；長盈精密為國內精密零組件龍頭，參與了行業所有頭部客户主要 XR 產品的研發；奧比中光是行業領先的 3D 視覺感知整體技術方案提供商；領益智造為 MR 海外龍頭核心合作伙伴；三利譜在近眼端與顯示端兩方面提供完善的 pancake 光學膜方案；國光電器為 M 客户、P 客户等 VR 頭部企業的產品穩定供貨。

業內人士分析指出，本次蘋果 MR 頭顯設備在交互、設備協同、應用等方面表現突出，有望推動行業進入新一輪上升週期。國內諮詢機構 Co-Found 智庫研究負責人張新原表示，隨着科技巨頭 VR/MR 新產品的發佈，有望推動相關硬件設備提供商的產品銷售和利潤增長，同時科技巨頭的合作和參與也有望為產業鏈上市公司帶來更大的市場曝光度和競爭優勢。

西南證券認為，蘋果 MR 發佈後，其視覺體驗以及增強現實的場景功能提升有望將 XR 設備的定位從遊戲為主升級為辦公/生活為主，成為繼 PC、手機後的新一代辦公、娛樂消費電子設備，預計至 2025 年蘋果 MR 的市場空間達 1000 億元。

相關概念股：

高偉電子 (01415)：10 月下旬，天風證券發佈研究報告稱，首予高偉電子 “買入” 評級，預計 2023/24/25 年營業收入分別為 79.64/165.93/241.01 億元，淨利潤為 5.99/11.78/17.52 億元，目標價 29.81 港元。該行預計公司有望導入 iPhone 後攝模組業務，並受益於蘋果 VisionPro 後續成長性，此外預期激光雷達產品起量，或打開公司第二增長曲線。

舜宇光學科技 (02382)：舜宇掌握小型化封裝等領先技術可用於 AR 模組封裝。AR 設備的近眼顯示部分，舜宇成立專門 BU 進行 AR 光波導納米壓印技術的研發。11 月末，野村發佈研究報告稱，維持舜宇光學 “買入” 評級，目標價由 78 港元上調至 88 港元。手機鏡頭市場價格由低位復甦，而且公司將取得華為 P70 系列的訂單，將會推動評級提升。

瑞聲科技 (02018)：3 月 21 日，公司宣佈成功研發製造新一代單層彩色光波導鏡片，光波導鏡片是 AR 設備上的關鍵器件。同日，公司還推出了首款 AR 專用超線性揚聲器。11 月末，國盛證券發佈研究報告稱，重申瑞聲科技 “買入” 評級，不考慮收購 PSS 的影響，預計 2023-25 年收入為 209/234/253 億元人民幣，歸母淨利潤分別為 5.5/12.9/16.7 億元。倘若考慮收購 PSS 的影響，預計 2024 年公司歸母淨利潤為 15.7 億，目標價提升至 27.4 港元。