FAST RETAIL-DRS's overseas business has grown significantly, focusing on "downstream markets" as a new highlight for Uniqlo?

智通财经 APP 获悉，1 月 12 日，优衣库母公司迅销 (06288) 股价大幅上扬，盘中最高涨超 5%，截止发稿，股价涨超 3%。1 月 11 日，迅销发布的财报显示，2024 财年第一财季，迅销录得营收约 8108 亿日元 (约合人民币 399 亿元)，同比增长 13.2%，经营溢利约 1467 亿日元 (约合人民币 72 亿元)，同比增长 25.3%；期间内溢利约 1147 亿日元 (约合人民币 56 亿元)，同比增长 27.7%，归属母公司拥有人的溢利 1078 亿日元，同比增长 26.7%。

迅销集团 2024 财年第一财季业绩大幅改善主要受惠于优衣库在中国市场的销售得到迅速恢复，拉动其海外业务的销售额和利润均出现大幅增长。据悉，目前，优衣库在中国的销售额约占其海外业务的四成多。此外，当季日元急速贬值的步伐放缓也令迅销采购成本大涨的压力得以缓解。

迅销表示，海外 UNIQLO(优衣库) 事业分部已经成为集团的成长支柱。报告期内，海外优衣库贡献营收 4413 亿日元 (约合人民币 217 亿元)，同比增长 23.3%，约约占集团总收入的 54%；经营溢利为 778 亿日元 (约合人民币 38 亿元)，同比增长 35.8%，约占集团总经营溢利的 53%。

财报数据显示，2023 财年，优衣库大中华区销售额同比增长 15.2%，营业利润同比增长 25.0%，取得收益及溢利双双大幅增长。优衣库此前还公布了未来经营计划：优衣库计划每年在中国开设 80~100 家新店，其中一半以上位于三四线城市。这成为了优衣库开启 “下沉市场” 的标志。

专业人士分析认为，跟目前三四线城市本土品牌相比，优衣库无论是版型还是全品类、性价比，都占优势。国际品牌占领下沉市场其实是对本土品牌的 “降维打击”。优衣库之所以会把新店开到三四线城市是看中了下沉城市的购买力，中国市场的核心其实在三四线市场。

优衣库中国公关总监董春芳此前对媒体表示，以往优衣库在中国市场发力更多的是全球旗舰店。现在，优衣库也想探索一线之外的增量机会。新一线城市是优衣库下一步想要继续深耕的地区，区域的城市旗舰店则是重要发力店型。优衣库大中华区首席市场官吴品慧此前曾表示，优衣库还是会下沉进入到很多三四线城市。

此外，优衣库母公司迅销集团也在加速布局欧美市场。优衣库母公司迅销执行董事兼财务总监冈﨑健在 2023 财年业绩会上曾表示，迅销将加快在北美及欧洲的开店步伐，分别每年新设 20 家和 10 家门店。

从整个快时尚行业来看，除优衣库保持奔跑外，H&M、ZARA 等多家国际快时尚品牌近几年在中国市场纷纷败退和调整。数据显示，截至 2022 年 11 月 30 日，H&M 集团旗下所有品牌的门店总数为 4465 家，较 2021 年同期减少 336 家。2019 年至 2021 年间，ZARA 在中国市场的门店数量分别为 179 家、141 家和 133 家。

另一方面，中国快时尚品牌正在发力，并强势崛起。其中，最具有代表性的品牌是 URBAN REVIVO(UR)，主打本土创新、版型、设计等概念，发展势头迅猛。UR 已同步开启全球化战略布局，把线下快时尚服装门店开到了新加坡、泰国、伦敦等地，全球门店接近 400 家。2022 年 6 月到 8 月，UR 官方旗舰店销售额和销量增幅达到 30% 左右，而 ZARA 同期的销售额和销量下降幅度高达 40%。

高盛去年 10 月研报称，上调迅销未来两年经营溢利预测各 6%；相信其业务模式具竞争力，增长潜力未于股价全面反映。该行指出，迅销过去几年的盈利表现，反映海外贡献多元化，由中国发展至东南亚，再到欧美，未来增长焦点在欧美，公司的业务模式是以客户可负担价格、提供优质基本服饰，相信是少数海外业务明显增长的品牌之一。