太火爆！有券商透露 “500ETF、1000ETF 已无券可借”

昨日（1 月 22 日），三大指数全面回调，沪指击穿 2800 点关口，收盘大跌近 3%。今日（1 月 23 日），市场全面反攻，深成指、创业板指数涨幅均超过 1%。

而对市场风向嗅觉极其灵敏的两融资金，近期也出现了较大变化，尤其是 ETF 市场变化显著。有头部券商人士对每经记者透露，近期投资者对 500ETF、1000ETF 的券需求火爆，其所在券商目前已无 500ETF、1000ETF 可借。

昨日融资买入与融券卖出均放量

证金公司数据显示，1 月 22 日 A 股的融资融券余额为 16050.46 亿元，较上一个交易日环比减少 161.65 亿元。其中，融资买入额 498.42 亿元，融资偿还额 648.71 亿元，融资余额 15385.8 亿元。同时，融券卖出为 70.57 亿元，融券余额 664.67 亿元。两融交易额占市场总成交比例 7.07%。

相比 1 月 19 日，两市融资买入和融券卖出均有所放量。1 月 19 日融资买入金额为 426.11 亿元，融券卖出金额为 60.51 亿元，1 月 22 日融资买入与融券卖出分别环比增长 16.97% 和 16.63%。但两融成交占比较 1 月 22 日略高，为 7.15%。

与 2023 年底相比，在市场下跌过程中，两融资金总体而言小幅流出 A 股市场。融资方面，2023 年 12 月 29 日，A 股融资余额为 15792.86 亿元，年初至今减少了 257.6 亿元，减少比例为 1.63%；12 月 29 日的融券余额为 715.99 亿元，年初至今减少了 51.32 亿元，减少比例为 7.17%。

值得一提的是，受市场下跌影响，市场维保比例下降较快。2023 年 12 月 29 日，A 股平均维持担保比例达到 254.3%；2024 年 1 月 19 日下降至 239.3%，而 1 月 22 日快速下降至 231.4%。

ETF 融券紧俏源于投资者融券成本较低

从交易品种来看，近年来随着 ETF 大热，ETF 两融交易也渐成主流。

Wind 数据显示，截至 1 月 22 日，A 股 ETF 融资余额为截至 1 月 22 日，两市 ETF 两融余额为 1333.82 亿元，较上一交易日减少 5.44 亿元、环比减少 0.41%。

其中，ETF 发生融资买入 72.54 亿元，融资净买入 1.32 亿元，融资余额为 1195.51 亿元。发生融券卖出 11.21 亿元，融券净卖出 2264 万元，融券余额为 138.31 亿元。

500ETF、1000ETF“霸榜” 融券余额前十名，是近期 ETF 融券市场上最突出的特征之一。如下图所示。截至 1 月 22 日，南方中证 500ETF 以 52.79 亿元融券余额高居 ETF 融券榜首，仅其一只就占所有 ETF 融券余额的 38.17%。第二名至第六名为南方、华夏、广发、富国、易方达的中证 ETF。

每经记者咨询了一头部券商投顾人士，其表示，由于 ETF 除了可以单纯进行融资或融券，也可以与股指期货等构成对冲组合，投资者对 ETF 的两融需求量一直较大。尤其是近期市场下跌过程中，500ETF、1000ETF 融券需求快速上升。“我所在的券商 500ETF、1000ETF 目前已无券可融。”

此外，他还透露，ETF 融券需求旺盛，也与较为低廉的融券费率有关。“券商用于融券的股票券源现在多来源于转融通，转融通本来就要付给证金公司利息，因此个股融券一般而言费率较高。但 ETF 均来源于券商自营，所以可以给到投资者更低的融券费率。部分自营盘买得较多的 ETF，出借给投资者年化利率可以低至 2%；其余一些紧俏的券可能会有所上浮，但总体而言利率都不高。”

而在融资端，黄金 ETF 成为投资者最青睐的对象。从下图可以看到，华安黄金 ETF、易方达黄金 ETF 分列融资余额前两名，达到 115.53 亿元和 107.74 亿元。

上述两只黄金 ETF 备受融资者青睐，与去年以来黄金慢牛行情密切相关。受到美元疲软和市场对美联储降息的预期推动，2023 年 12 月，黄金价格触及每盎司 2135.39 美元的历史新高。而依据摩根大通的研究估计，黄金价格将在 2025 年达到每盎司 2300 美元的峰值。此预测假设联邦基准利率将在 2024 年下半年首次降低 125 个基点（bp），将黄金价格推至新的名义高点。

本文作者：王砚丹，来源：每经网，原文标题：《太火爆！有券商透露 “500ETF、1000ETF 已无券可借”》

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