美股没有常胜将军
过去三年，科技巨头座次更替频繁。苹果面临 iPhone 销售疲软和服务类营收放缓的挑战，特斯拉遭遇价格战，股价下跌。微软涨幅超过 7%，市值突破 3 万亿美元，英伟达涨幅达到 40%。Meta 全年暴跌 64%，2023 年在 AI 加持下重获新生。七巨头的市值占到标普 500 指数总市值近三成。巨头之间的座次变动频繁，受监管趋严、竞争加剧、经济逆风影响。科技革新往往会造就新的巨头。巨头的护城河也受到挑战。
《七姐妹，2 个已经掉队》中提到，苹果面临 iPhone 销售的疲软以及 App Store 等服务类营收放缓的挑战，特斯拉则是深陷 “价格战”，年初以来，苹果和特斯拉分别下跌 2.5% 和 27%。
相比之下，其余五家仍保持着上涨势头。其中微软涨超 7%，市值突破 3 万亿美元。英伟达更是 “红得发紫”，今年涨幅已经达到 40%，1 月市值飙升近 3000 亿美元，创下有史以来最大的月度涨幅。
全力押注 AI 的 Meta，年初以来的涨幅是七巨头中仅次于英伟达的，上涨近 30%。
而就在一年多前，Meta 还是科技巨头中最落寞的。2022 年受美联储激进加息冲击，叠加 “业绩杀”，Meta 全年暴跌 64%。2023 年在 AI 的加持下重获新生。
图：2022 年-2024 年 “七巨头” 涨跌幅
多年来 FAAMG 一直主导着美股的走势，现在又扩容成了 “七巨头”，现在七巨头的市值占到标普 500 指数总市值的近三成。
虽说整体来看，七巨头独揽美股大局，但巨头之间的更迭其实也很快。
Meta 在标普市值的排名从 2020 年的第五跌至 2022 年的第 19，几乎就要跌出前二十，2023 年在搭上 AI 东风后蹿升至第六。
2021 年特斯拉是美股市值第五大公司，到了 2022 年就掉到 11 位，2023 年重新爬回第七。一直稳居全球市值最高公司的苹果，今年被微软压过一头。
从历史来看，每一次技术的革新往往会造就一批新的巨头。过去三年，科技巨头之间座次的轮动也变得很频繁， 监管趋严、竞争加剧、经济逆风，巨头的护城河也受到挑战。