Beware The Hindenburg Omen: A Famous Indicator At Market Tops Registers Bearish Signal For S&P 500

海豚研究報告：標普 500 指數突破了令人難以置信的 5000 點關口。這對於一個僅僅一年前還在 3500 點左右的基準指數來説，已經是一個非常驚人的里程碑了！但是還有一個重要的信號可能正在形成，那就是可怕的亨登堡兆兆。

亨登堡兆兆是什麼，它實際上代表了什麼？

這是多年前由策略師吉姆·米卡創造的一個廣義市場指標，它主要尋找在主要市場頂部非常常見的條件。一個有效的信號能否保證主要市場頂部的出現？當然不能。但是回顧市場歷史，很少有主要峯值出現在亨登堡兆兆發出熊市信號之前。

亨登堡兆兆可以分為三個組成部分：一個看漲的市場趨勢，新高和新低的擴張，以及廣度的看跌轉向。讓我們依次回顧每個組成部分。

首先，我們需要確認市場處於已建立的上升趨勢中，因為這是一個用於識別市場頂部的指標。為了進行評估，我們需要查看紐約證券交易所綜合指數的圖表，並確保 50 日變動率（ROC）為正。簡而言之，市場比十週前更高。如果是這樣，那麼第一個條件就滿足了。

接下來，Miekka 注意到在主要市場頂部，不僅有很多股票創下 52 周新高，還有一大批股票創下 52 周新低。這意味着一個猶豫期，因為股票在同一時間突破和跌破。從技術上講，我們要尋找至少有 2.8% 的紐約證券交易所上市股票創下新高，以及 2.8% 的股票創下新低，這是第二個條件。

最後，我們要尋找市場廣度的熊市轉變，表明在牛市階段推動基準指數上漲的力量正在逐漸消散。 在這裏，我們使用紐約證券交易所的數據來使用麥克萊蘭震盪指標，當指標跌破零水平時，表示市場廣度出現負面信號。

當我們將這三個指標結合在一起時，你會得到一個非常繁忙的圖表，就像這樣！

底部的序列是一個綜合指標，用於檢查上述三個條件。當這三個條件都滿足時，指標顯示為 +3。需要注意的是，單一信號是不夠的。你需要在一個月的時間內出現多個觸發信號，才能形成一個有效的亨登堡兆頭信號。

在最近的市場歷史中，我們看到了三個有效的信號：2019 年 8 月、2020 年 2 月和 2021 年 12 月。其中兩個信號出現在重大回撤之前，這就是為什麼我們對本週初出現的初始信號對今天的市場上漲持懷疑態度的原因。如果在接下來的幾周內出現了確認的亨登堡兆頭信號，並且有其他觸發信號的重疊，那麼我們可能正站在一個重大市場下跌的邊緣。 指標如 Hindenburg Omen 並不經常發出信號，而且它們在預測市場頂部方面並不百分之百準確。但是，有心的投資者知道當條件看起來類似於以前的市場頂部時要注意。請記住，所有的大虧損都是從小虧損開始的！

RR#6，戴夫

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戴維·凱勒（David Keller），CMT，是 StockCharts.com 的首席市場策略師，也是 Sierra Alpha Research LLC 的總裁，他通過行為金融學和技術分析幫助投資者做出更好的決策。戴夫是 CNBC Pro 的撰稿人，並在 StockCharts TV 的節目《The Final Bar》中回顧市場活動並採訪領先的專家。戴夫曾擔任 CMT 協會的主席，該協會是一個全球的技術分析非營利組織，曾在富達投資公司擔任研究總監。戴維是一位受過古典音樂訓練的音樂家和學員飛行員，與妻子和兩個孩子居住在華盛頓州的杜瓦爾市。 你可以在_marketmisbehavior.com_上關注他的思考，他在那裏探索行為心理學與金融市場之間的關係。

免責聲明：本博客僅供教育目的，不應被視為金融建議。在使用這些想法和策略之前，應首先評估自己的個人和財務狀況，或諮詢金融專業人士的意見。

作者在發佈時不持有所提及證券的頭寸。本文中的任何觀點僅代表作者個人觀點，不以任何方式代表任何其他個人或實體的觀點或意見。

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