宏观经济层面亮点多多，维持中长期对金价乐观预期，日股印股表现靓丽---0307 宏观脱水
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宏观经济层面有四大新增亮点，包括生产和出口增长偏强，货币政策仍有降准空间，设备升级涵盖面广且力度值得关注，以及家电和汽车换新政策空间较大。金价上涨与宏观基本面变化方向一致，但幅度超出宏观变量解释范围。另外，外部因素如美国大选和资金流入另类资产也推动了金价上涨，维持中长期对金价乐观预期。日本宏微观基本面强劲，改革提振风险偏好，叠加外资加仓，推动日股上涨。印度股市繁荣，但面临投资不足、政治大选和外资流入减少的风险。
宏观经济层面有四大新增亮点：1-2 月生产和出口增长偏强； 货币政策仍有降准空间，结构性政策持续发力；设备升级涵盖面可能比预期更广、且力度可能值得关注；家电、汽车以旧换新的潜在政策空间较大。
本轮金价上涨和宏观基本面的变化方向大体一致，但幅度明显超出了宏观变量的解释范围。事件和其他驱动因素层面，虽然为时尚早，但市场在快速地为美国大选的可能结果定价。同时，今年来大量资金流入另类资产的 “溢出效应” 等因素均可能助推了黄金本轮涨势，维持中长期对金价的乐观预期。
日本宏微观基本面强劲，改革提振风险偏好，叠加外资大幅加仓，共同推动日股上涨，日股估值已处于历史高位，未来面临经济放缓、通胀回落与货币政策紧缩的风险；经济超预期高增长、股市完善的制度安排和宽松的资金面共筑印度股市繁荣，印股估值已处于历史中高位，未来面临投资不足、政治大选、外资流入减少的风险。