一个全新的炒作思路出现了！就在上周五，美国一家封闭式基金管理公司——The Destiny Tech100 的股价一度暴涨近 126%，收盘依然大涨 76.51%，成交超 3 亿美元。该基金于 3 月 26 日上市，最低价为 8.25 美元，上周五涨至最高 75.79 美元，短短数个交易日，最大涨幅近 800%。这是比较罕见的，特别是对一家类似于从事封闭式基金管理的公司而言。Destiny Tech100 官网显示，这是一家根据 1940 年法案注册的封闭式管理投资公司。他们投资由 100 家顶级风险投资支持的私营科技公司组成的组合，让日常投资者首次有机会接触这些私募市场的领先者。从其目前的持仓来看，最大的仓位在马斯克的 SpaceX，占总仓位的 34.6%，知名的人工智能公司 OpenAI 持仓占比则为 3.8%。那么，这家公司的股价表现究竟意味着什么？分析人士认为，一个全新的炒作思路可能已经出现了。一级市场定价的波动，正在影响二级持有者的市值。完美的故事不但要讲给一级的投资者听，更要通过实实在在的形式传播到二级市场。罕见暴涨上周五，美股市场一家类似于从事封闭式基金的资产管理公司股价突然暴涨，最大涨幅将近 126%，收盘涨幅依然超过 76%。该公司上市 8 个交易日，股价最大涨幅近 800%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/79da17c46fb3112bd8b6854239d92b2f?x-oss-process=style/lg" width="1" height="1" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/79da17c46fb3112bd8b6854239d92b2f"/></figure><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/34446cea6456f36d4873c8adf1ba7c3f?x-oss-process=style/lg" width="830" height="301" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/34446cea6456f36d4873c8adf1ba7c3f"/></figure>那么，这究竟是一家怎么样的公司呢？据该公司官网显示，Destiny Tech100 是一家根据 1940 年法案注册的封闭式管理投资公司。他们投资由 100 家顶级风险投资支持的私营科技公司组成的投资组合，让日常投资者首次有机会接触这些私募市场的领先者。为了有资格入选 Destiny Tech100，公司必须经过美国顶级机构投资者的审查并满足关键的健康指标。此外，投资组合中的公司通常已达到后期风险投资支持公司预期的成熟度和稳定性水平。Destiny Tech100 采用与结构无关的方法来构建投资组合，参与公司推动的主要轮次以及现有股东的二次购买，寻求投资组合的最佳执行，以有吸引力的价格和结构接触顶级公司。截至 2023 年 12 月 31 日，该基金约占初始资本的 90%，用于一级和二级投资，包括太空探索（SpaceX、Axiom）、娱乐（Epic Games、Discord）、金融科技（Brex、Stripe）领域的知名企业和人工智能 公司 (OpenAI)。从其目前的持仓来看，最大的仓位在马斯克的 SpaceX，占总仓位的 34.6%，OpenAI 持仓占比则为 3.8%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/4693c67bbfb873d4335429a5c11c5b8c?x-oss-process=style/lg" width="831" height="574" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/4693c67bbfb873d4335429a5c11c5b8c"/></figure>重磅信号虽然这家公司的市值并不大，但其涨幅确实也在释放强烈信号。分析人士认为，该公司股价的表现至少释放了三大信号：一是市场对于未来科技的认可度依然很高，而且逻辑清晰，相当一段时间无法证伪，诚如其名一样，代表着人类的命运；二是市场流动性依然十分充沛，只有当资金充沛的时候，这种成长类型的题材才会获得肆无忌惮的拉升；三是 A 股市场可能会迎来新的映射，那些投资了大量科技股的公司（创投概念）可能会受到追捧。此前，市场炒作 Kimi 概念股时，九安医疗等就有较强表现。后续，市场可能也会挖掘类似的题材进行炒作。其实，这背后可能还有两个深层次原因：一是人类的前途在于经济发展，而经济的发展依靠的是技术创新提供的分工细化和交易效率提升。而恰恰在这个时候，全球经济回到了一个向好的趋势当中。据中国物流与采购联合会今天（6 日）公布的 3 月份全球制造业采购经理指数，3 月份全球制造业采购经理指数重回 50% 以上的扩张区间，全球经济稳中有升。3 月份全球制造业采购经理指数为 50.3%，较上月上升 1.2 个百分点，结束了连续 17 个月在 50% 以下运行的走势，重回扩张区间。一季度，全球制造业采购经理指数均值为 49.6%，高于去年四季度 47.9% 的平均水平，整体恢复态势要好于去年四季度。二是全球股票的供应量在减少。在股票减少的背景之下，Destiny Tech100 这种有题材，且迎合着股票的另类供应才会受到大肆追捧。据英国金融时报的数据，全球上市股票的供应正以至少 25 年来最快的速度萎缩，因经济形势和地缘政治的不确定性给新股发行造成压力，而企业继续大量买回自己的股票。摩根大通分析师表示，该现象显示企业高管仍然缺乏信心。理论上，不断上涨的股市和相对强劲的经济应该能鼓励企业以高价发行新股来筹集资金，而非花费现金买库藏股；但数据显示，全球上市股票今年已净缩水 1,200 亿美元，超过去年的 400 亿美元，意味净值连续第三年下降，这是自 1999 年编制该数据以来未出现过的事。根据摩根大通的数据，今年买库藏股（库藏股又称 “回收股”，是指股份公司购回并持有的自己发行的股票，这些股票尚未被注销，可能在未来重新出售或用于其他目的）的速度与过去三年大致相同，到 12 月将达到约 1.2 万亿美元，然而，IPO 和其他股票发行未达预期。校对：苏焕文

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这家股价暴涨的封闭式基金管理公司最大仓位在马斯克的 SpaceX，占总仓位的 34.6%，OpenAI 持仓占比则为 3.8%。分析认为，一个全新的炒作思路可能已经出现了：一级市场定价的波动，正在影响二级持有者的市值。完美的故事不但要讲给一级的投资者听，更要通过实实在在的形式传播到二级市场。

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