Wall Street takes turns pouring cold water! Bridgewater CIO: Fed rate cut expectations have "gone off track"

通脹預期捲土重來疊加勞動力市場火熱，似乎都在支撐 “美聯儲不急於降息” 的觀點，華爾街投行在 3 月 CPI 公佈前夕開始輪番對今年的降息預期 “潑冷水”。

4 月 9 日，橋水基金 (Bridgewater Associates) 的聯席首席投資官 Bob Prince 表示，美國通脹持續且經濟持續走強已讓美聯儲今年降息的預期"偏離軌道"。

在多位美聯儲官員鷹派表態與非農數據超預計激增之際，華爾街上越來越多經濟學家開始預計，今年年內恐怕都看不到降息了。

摩根大通董事長兼首席執行官傑米·戴蒙（Jamie Dimon）也在年度股東信中表示，未來幾年，美國的通脹和利率可能持續高於市場預期，已為美聯儲最高將利率上調至 8% 做好了準備。

戴蒙認為，儘管目前來看許多關鍵經濟指標繼續向好，通脹也正出現放緩的趨勢，但展望未來，通脹仍然存在上行壓力，高通脹可能會繼續下去，政府開支將進一步擴大。

3 月，資管巨頭先鋒集團表示，他們認為美聯儲今年不會降息，一旦預期成真，這可能對全球各國央行和市場產生影響。先鋒集團高級經濟學家 Shaan Raithatha 認為，市場預期會根據經濟數據而不斷髮生變化：“大家都知道，市場對於年內降息次數的預期已經從年初的七次降至三次。”

今年以來，投資者對美聯儲降息幅度及時間的預期迅速轉變，倫敦證交所集團（LSEG）最新數據顯示，期貨交易者對美聯儲今年降息幅度的押注已降至去年 10 月以來最低水平。目前，美聯儲基金期貨 12 月合約顯示，今年的降息預期約為 60 個基點，而 2024 年初的降息預期約為 150 個基點。

受利率預期影響的國債收益率因此走高。素有 “全球資產定價之錨” 之稱的 10 年期美債收益率，本週曾一度觸及 4.464% 的年內高點，債市空頭似乎已準備好在本週向 4.50% 大關發起衝擊。