Apple’s Earnings Show Investors Its Strength and Its Weakness

要点

• 苹果股票因双重超预期和高达 1100 亿美元的股票回购而上涨。
• 然而，报告也显示了一些缺失之处 - 即公司在人工智能方向上的不明确性。
• 即将举行的开发者大会将决定 AAPL 股票的短期前景。
• 我们喜欢的 5 只比苹果更好的股票

苹果公司 纳斯达克股票代码：AAPL 股价上涨超过 6%，因为该公司宣布了高达 1100 亿美元的股票回购授权。除了回购之外，苹果还将股息每季度提高 4%。截至 2024 年 5 月 13 日持股的股东将于 2024 年 5 月 16 日获得每股 25 美分的股息。这是苹果连续第 12 年提高股息。

在向股东进行回购方面，苹果并不是科技股中的孤例。回购金额提醒人们苹果是一家现金充裕的公司。但如果你一直在等待苹果宣布下一个重大举措， 特别是在人工智能领域，你可能需要再等一段时间。

总体而言，苹果的财报好于预期。苹果在营收和利润两方面超过了分析师的预期。营收为 908 亿美元，略高于预估的 906 亿美元。公司还公布了每股收益为 1.53 美元，超过了 1.50 美元的预期。

但是，苹果的批评者，其中有很多人，会指出营收同比下降。虽然公司的服务业务实现了同比增长，但这并不足以抵消 iPhone 销量的下降。批评者还会声称，一项规模达 1100 亿美元的股票回购（利率接近 5%）是公司试图掩盖缺乏增长计划的拙劣尝试。

对 iPhone 的判断并不明确

苹果股票（AAPL）

173.03 美元

+3.73（+2.20%）

（截至 2024 年 5 月 2 日 ET）

52 周股价范围 164.07 美元 ▼ 199.62 美元 股息率0.55%**

市盈率26.95**

目标股价$202.62**

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如预期，投资者对该公司的 iPhone 销售情况表现出浓厚兴趣。iPhone 占据了苹果收入的 52%。因此，尽管公司正在向其他领域拓展，但在可预见的未来，iPhone 仍将继续推动股价增长。

苹果报告显示 iPhone 收入出现下滑。然而，459.6 亿美元的收入仅略低于预测的 460 亿美元。部分原因是中国销售下降了 8%，但并未像预期的那样糟糕。

来自中国的更令人鼓舞的消息是，苹果认为有证据表明市场已触底。而全球范围内，约 25%-30% 的苹果 iPhone 用户已有三年以上未升级设备。

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前高盛副总裁揭示神秘的 “黄金银行”，具有巨大的上涨潜力。他表示，这个投资的收益应该远远超过金条或矿业股票。上次我们分享这个 “银行” 时，有些人有机会获得了 995% 的收益。大多数人对此一无所知（除了富人和精英）。

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当然，可以问为什么这些用户还没有升级。消费者的抗压性表明很难玩通胀牌。更有可能的是，iPhone 用户认为还没有足够的功能增强来证明 1000 美元的价格标签。

公司的人工智能立场仍未明确

投资者希望从苹果那里听到的另一个领域是人工智能。从 2017 年到 2023 年，苹果收购了 20 多家人工智能初创公司。这与苹果没有更好的资金运用的论点相悖。但该公司仍未推出自己的大型语言模型（LLM），这也是消费者暂缓升级 iPhone 的另一个原因 这是一个涉及多个层面的故事。苹果并不以在人工智能等领域首屈一指而闻名。在这种情况下延迟的一个原因是该公司计划在其 iPhone 18 上开发本地访问的 LLM（即设备上的模型）。这与大多数公司目前使用的基于云的设置不同。苹果还希望确保 iPhone 用户在将人工智能添加到 iPhone 时仍然可以获得他们期望的隐私功能。这是苹果反击司法部诉讼以保护其封闭生态系统的重要原因。

另一个原因是苹果收费以授予对其 iOS 的访问权限。例如，在 2022 年，Alphabet Inc. NASDAQ: GOOGL 支付给苹果 200 亿美元，成为 Safari 的默认搜索引擎。他们将支付这笔费用甚至更多，以确保 Google Gemini 能在苹果的 iOS 系统上运行。

不喜欢 AAPL 股票，等一个月

苹果将于 6 月举办其全球开发者大会（WWDC）。这个会议历来是苹果发布最新创新的时间。该公司在创新方面传统上是审慎的 然而，投资者们开始感到紧张。

考虑到这一点，每一年的 WWDC 似乎都是有史以来最重要的一次。今年可能确实如此。

回购公告将继续支撑 AAPL 股价。早期分析师的反应显示，价格目标高于共识。但是，如果苹果要证明那些分析师的高价预测是合理的，他们就必须多做实事，少说空话。

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