Norwegian Cruise Line Should Strengthen Cost Management, Says Analyst

挪威邮轮控股公司旨在加强成本管理，到 2026 年实现净杠杆率为 4.5 倍。该公司提高了 2024 年的调整后盈利指引，并为 2026 年设立了新目标。分析师对该股保持中立态度，给出了 20.00 美元的目标股价。目前股价为 16.35 美元，正在下跌

美国银行证券 分析师 Andrew G. Didora 重申了对 挪威邮轮控股有限公司（NCLH）股票的中性评级，目标股价为 20.00 美元。

在投资者日之后，这家邮轮运营商提高了 2024 年全年指导的多个指标。

公司将调整后的每股盈利指导从 1.32 美元提高至 1.42 美元。根据分析师的说法，更新后的指导基本符合他 1.39 美元的预测，分析师的估算保持不变。

挪威邮轮还提出了新的 2026 年目标，包括每股调整后盈利约为 2.45 美元，略低于分析师的 2.67 美元的估算。

NCLH 指导到 2026 年净杠杆率为 4.5 倍（美国银行为 4.2 倍），比 2023 年减少了三个回合，分析师表示。

目标设定假设 2024 年至 2026 年运营现金流为 70 亿美元，适度的资本支出计划允许在该期间进行 5 亿美元的潜在加速偿债，另外再加上 32 亿美元的债务摊销。

与疫情相关的稀释是一个关键问题，但管理层指出，在将杠杆水平降至 4.0 倍以下之前，他们对通过股票回购来解决稀释问题感到不安分析师指出，长期目标假设到 2026 年，净收益增长为低至中单位数的复合年增长率为 5%，暗示未来 3 年将实现近 10% 的营收增长。

根据分析师的观点，净收益增长略高于 2016 年至 2019 年的 3.4% 增长，这得益于增加的高级舱舱位比例、预订曲线和营销优化，以及部署调整，包括根据客户偏好进行私人岛屿投资。

成本管理是利润目标的关键组成部分，NCLH 旨在将单位成本控制在通货膨胀以下，以恢复历史水平的运营杠杆，分析师断言。

根据每股收益（EPS）展望，分析师对 2026 年的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）预测接近 31 亿美元，与公司 2026 年的指标相符。

股价走势：NCLH 股票在上周三最后一次检查时以 16.35 美元的价格下跌了 3.43%。

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