Norwegian Cruise Line Should Strengthen Cost Management, Says Analyst

挪威郵輪控股公司旨在加強成本管理，到 2026 年實現淨槓桿率為 4.5 倍。該公司提高了 2024 年的調整後盈利指引，併為 2026 年設立了新目標。分析師對該股保持中立態度，給出了 20.00 美元的目標股價。目前股價為 16.35 美元，正在下跌

美國銀行證券 分析師 Andrew G. Didora 重申了對 挪威郵輪控股有限公司（NCLH）股票的中性評級，目標股價為 20.00 美元。

在投資者日之後，這家郵輪運營商提高了 2024 年全年指導的多個指標。

公司將調整後的每股盈利指導從 1.32 美元提高至 1.42 美元。根據分析師的説法，更新後的指導基本符合他 1.39 美元的預測，分析師的估算保持不變。

挪威郵輪還提出了新的 2026 年目標，包括每股調整後盈利約為 2.45 美元，略低於分析師的 2.67 美元的估算。

NCLH 指導到 2026 年淨槓桿率為 4.5 倍（美國銀行為 4.2 倍），比 2023 年減少了三個回合，分析師表示。

目標設定假設 2024 年至 2026 年運營現金流為 70 億美元，適度的資本支出計劃允許在該期間進行 5 億美元的潛在加速償債，另外再加上 32 億美元的債務攤銷。

與疫情相關的稀釋是一個關鍵問題，但管理層指出，在將槓桿水平降至 4.0 倍以下之前，他們對通過股票回購來解決稀釋問題感到不安分析師指出，長期目標假設到 2026 年，淨收益增長為低至中單位數的複合年增長率為 5%，暗示未來 3 年將實現近 10% 的營收增長。

根據分析師的觀點，淨收益增長略高於 2016 年至 2019 年的 3.4% 增長，這得益於增加的高級艙艙位比例、預訂曲線和營銷優化，以及部署調整，包括根據客户偏好進行私人島嶼投資。

成本管理是利潤目標的關鍵組成部分，NCLH 旨在將單位成本控制在通貨膨脹以下，以恢復歷史水平的運營槓桿，分析師斷言。

根據每股收益（EPS）展望，分析師對 2026 年的息税折舊及攤銷前利潤（EBITDA）預測接近 31 億美元，與公司 2026 年的指標相符。

股價走勢：NCLH 股票在上週三最後一次檢查時以 16.35 美元的價格下跌了 3.43%。

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