马斯克强势助攻，xAI 需要上万块芯片？英伟达暴涨近 7% 市值逼近苹果

随着围绕 AI（人工智能）展开的竞争日渐激烈，凭借其强大的生态和技术护城河，AI 芯片龙头英伟达的股价获得了新动力。

当地时间 5 月 28 日，在美股因节日休息一天后，英伟达（Nasdaq：NVDA）股价再创新高，全日收于每股 1139.01 美元，涨 6.98%，总市值 2.81 万亿美元。目前，英伟达是市值仅次于微软（3.20 万亿美元）和苹果（2.91 万亿美元）的全球第三大科技巨头，距苹果市值仅差 1000 亿美元。Wind 数据显示，在过去的 2023 年中，英伟达股价涨幅超 230%，今年以来涨幅已达到 130.01%。

28 日当天，英伟达市值暴增 1870 亿美元（约合人民币 1.35 万亿元），相当于一个迪士尼的市值。5 月 23 日，发布最新财报后的第二天，英伟达股价当日的上涨使得该公司市值增加了大约 2180 亿美元（约合人民币 1.58 万亿元），创下了华尔街历史上第二大单日市值增量。而华尔街历史上第一大单日市值增量也是由英伟达在今年创下的。今年 2 月，在发布 2024 财年第四财季财报后的第二天，英伟达市值全天增加 2770 亿美元（约合人民币 1.99 万亿元）。

自从公司在 5 月 23 日发布全面超预期的最新财报后，英伟达的股价持续上涨。英伟达第一财季财报显示，公司期内实现营收 260.44 亿美元，同比上涨 262%，远高于市场预期的 247 亿美元。同时，该公司预测 2025 财年第二财季的销售额将达到 280 亿美元，高于市场预期的 266 亿美元。公司宣布将进行季度股息分红，每股派息从上季度的 4 美分升至 10 美分，并将实行 1 拆 10 拆股计划。

Hargreaves Lansdown 的股票分析主管 Derren Nathan 表示，市场一直在努力跟上英伟达不断改善的增长轨迹。根据 LSEG 的数据，英伟达最新的预期市盈率为 36 倍。

毫无疑问，AI 赛道内的竞争依然十分激烈，在这个过程中，“AI 军火商” 英伟达的地位也被逐渐抬高。

今年 5 月，谷歌刚在 I/O 开发者大会上为旗下大模型 Gemini 推出了一系列更新。微软也在 Build 开发者大会上介绍了团队助理 Team Copilot、全新 Agent 功能、Phi-3 模型系列新成员等各类围绕 AI 展开的更新。

在此前的财报电话会上，英伟达 CEO 黄仁勋很有信心地表示，公司正处于下一波增长的起点。他指出，新芯片 Blackwell 将在今年第二季度出货、第三季度增产、第四季度投放到数据中心，为公司带来大量收入。黄仁勋还谈到，除了大型厂商，来自初创企业的芯片需求也非常强劲：“目前在各领域中，大约有 1.5 万到 2 万家生成式 AI 初创公司正等待成为英伟达的客户，使用英伟达的设备来训练模型。”

来自 AI 初创企业 xAI 的新闻验证了黄仁勋的说法。当地时间 5 月 26 日，特斯拉 CEO 埃隆·马斯克旗下的 xAI 宣布获得 60 亿美元 B 轮融资。xAI 方面表示，本轮融资将用于将 xAI 的首批产品进入市场、构建基础设施，以及加速未来技术的研发。另外，据外媒报道，马斯克日前在一份给投资者的文档中提到，xAI 正在打造一台超级计算机，为下一代 Grok 大模型的训练提供支持。

今年早些时候，马斯克曾透露，训练 Grok 2 模型需要大约两万个英伟达 H100 GPU，而 Grok 3 以上的版本将需要 10 万片 H100。据 Statista 统计，在 2023 年，xAI 并没有出现在英伟达 H00 芯片前十二大顾客的名单上，Meta 和微软在该名单上分别以 15 万片的购买量并列第一。分析指出，xAI 的消息让投资者相信，英伟达芯片仍存在一些潜在的大顾客，将继续增加对英伟达芯片的需求。

Cantor Fitzgerald 的分析师 CJ Muse 指出，英伟达的最新财报 “完全打消了对于该公司的芯片需求会在 2024 年出现泡沫的担忧”，xAI 更是 “进一步增强了人们的信心，说明在 AI 芯片上的支出将保持下去”。

I/O Fund 科技分析师 Beth Kindig 认为，英伟达的涨势还远未结束，由于公司在 GPU 业务方面有 “坚不可摧的护城河”，在 2023 年前，其股价将在目前基础上飙升 258%，市值将达到 10 万亿美元。Kindig 还表示，尽管亚马逊和谷歌等大型科技公司正在自研 AI 芯片，这些公司并不会与英伟达直接竞争：“他们不会像英伟达那样商业化和销售芯片，所以英伟达在这方面有广阔的发展空间。”

此前，财报发布后，多家华尔街投行已上调英伟达目标价。目前，Factset 的数据显示，62 名分析师中有 56 名给予英伟达 “买入” 或 “跑赢大盘” 评级，其余 6 人则给予 “持有” 评级。分析师们给英伟达的平均目标价为 1174.41 美元，最高目标价为 1400 美元。