CITIC Securities: NVIDIA's new product launch, the acceleration of optical module evolution is just in time

智通财经 APP 获悉，中信证券发布研究报告称，在 COMPUTEX 2024 大会上我们再次看到了网络设备在 AI 发展中的重要地位，同时看到了更大集群规模与更快的产品迭代速度为光模块等网络设备领域带来的巨大机遇。中信证券认为 AI 快速发展，高端网络设备加速推陈出新的背景下，研发能力强的头部厂商将有着更高的竞争壁垒，行业格局将持续优化，同时高端产品也为头部厂商带来了更高的盈利。建议关注在 AI 高速光模块、相干光技术以及 AEC 等方向上布局领先的领军企业。

英伟达 CEO 发表演讲，推出全新 GPU 平台 Rubin。

英伟达 CEO 黄仁勋 6 月 2 日晚 7 点在 COMPUTEX 2024 大会上发表演讲。会上黄仁勋介绍了 AI 基础技术在机器人/气候预测等 AI 相关行业的应用，同时也进一步介绍 Blackwell 平台并发布了下一代 GPU 平台 Rubin。此外英伟达以一年一代的节奏展示了下一代 GPU/交换机/网卡的发展蓝图：预计将于 2024/2025/2026 年分别推出 Blackwell /Blackwell Ultra/Rubin GPU 以及相应的网络配套设备。

英伟达会上再次强调了 AI 网络的重要性，百万卡集群或将来临。

黄仁勋在会上再次强调了网络设备的重要性：对于一个 50 亿美金的 AI 数据中心而言，如果网络利用率降低 40%，导致训练时间延长 20%，相当于 10 亿美元成本的浪费，可见网络性能对于整体计算 AI 数据中心的效率影响巨大。此外英伟达也介绍了其以太网平台 Spectrum-X，并同样给出了一年一代的产品蓝图：

1) 2024 年：推出交换机 Spectrum-X800(交换容量 51.2T) 以及网卡 BF3 400G SuperNIC，主要用于万卡集群；

2) 2025 年：推出交换机 Spectrum UItra-X800(交换容量 51.2T) 以及网卡 CX8-800G SuperNIC，主要用于十万卡集群；

3) 2026 年：推出交换机 Spectrum-X1600(交换容量 102.4T) 以及网卡 CX9-1600 SuperNIC，主要用于百万卡集群。

在英伟达的展望中我们看到了 GPU 算力集群未来向百万卡量级集群拓展的趋势，将有望推动网络设备需求的持续增长。

下一代光模块有望于 2026 年落地，推动行业需求持续增长。

根据英伟达的以太网平台 Spectrum-X 的发展蓝图，交换机 Spectrum-X1600 与网卡 CX9-1600 SuperNIC 将于 2026 年推出，交换机容量与网卡速率均实现翻番，有望推动光模块需求从 1.6T 向 3.2T 进行升级。这次路线图再次证明了 AI 发展正在加速光模块的迭代进度，已经从过去 3~4 年缩短到了 1~2 年 (这也与此前 Marvell 在 Marvell AI day 大会上指出的 “AI 互联速率升级的周期已经从 4 年翻倍缩短到 2 年翻倍” 相一致)。此前市场对光模块行业 2026 年需求的持续性曾有所担忧，但是此次英伟达大会上明确了未来网络设备的发展蓝图，Spectrum-X1600 与网卡 CX9-1600 SuperNIC 的推出有望直接带动 3.2T 光模块的需求，从而驱动行业需求持续增长。