The chip giant not to be overlooked in the AI boom! Broadcom's revenue surged by 43%, announcing a major stock split of "1 for 10"

智通財經 APP 獲悉，全球 AI 熱潮最大贏家之一博通 (AVGO.US) 北京時間 6 月 13 日晨間公佈截至 5 月 5 日的 2024 財年第二季度財報。博通是蘋果公司 (AAPL.US) 和其他大型科技公司的重要芯片供應商之一，同時也是全球大型 AI 數據中心以太網交換機芯片以及 ASIC 定製化芯片的核心供應力量。在與 AI 業務相關的芯片產品以及軟件產品無比強勁需求的推動之下，該公司最新財報數據和年度預測數據均遠超華爾街分析師預期，在美股盤後交易中一度上漲超 14%。此外，最新收盤股價接近 1500 美元的該芯片巨頭還重磅官宣進行 1 拆 10 的股票分拆計劃。

博通最新公佈的財報數據顯示，不包括一些特殊項目，博通第二財季 Non-GAAP 每股利潤高達 10.96 美元，相比之下，分析師平均預期為 10.80 美元，上年同期則為 10.32 美元。博通第二財季總營收規模則大幅增長至 125 億美元，高於 121 億美元的分析師平均預期，相比於上年同期更是激增 43%。

在截至 5 月 5 日的三個月中，博通半導體業務部門營收高達 72 億美元。相比之下分析師平均預期為 71.2 億美元，高於上年同期本已增長強勁的 68 億美元。博通第二財季基礎設施軟件業務營收則為 52.9 億美元，超過 49.3 億美元的分析師平均預期，遠高於上年同期的 19 億美元。

華爾街分析師們集體聚焦的業績展望數據方面，該公司在財報的業績指引部分表示，截至 10 月份的整個財年總營收規模預計將達到 510 億美元左右，高於博通在此前的財報中預計的 500 億美元，同時也高於華爾街分析師們近期接連上調後所顯示的 506 億美元平均預期。

博通乃蘋果等智能手機端的射頻芯片以及有線和無線通信領域領導者。在 AI 底層硬件方面，博通提供的以太網交換機芯片以及基於博通數據互聯傳輸技術的 AI 領域 ASIC 芯片需求無比強勁，傳聞谷歌 (GOOGL.US) 和微軟 (MSFT.US) 等科技公司通常點名要求採購博通以太網技術相關的硬件產品。

博通 Trident 系列芯片以其高性能、高密度和節能特性而聞名，是構建現代大型數據中心網絡基礎設施的最關鍵技術之一。最新推出的 Trident 5-X12 作為系列中的一員，延續了這一傳統，提供了先進的網絡帶寬、低功耗運作和高度的可擴展性，支持下一代數據中心網絡的需求，還包括對 AI 訓練/推理負載和機器學習工作負載的支持，並且 Trident 5-X12 的高性能和高端口密度使得它非常適合於現代數據中心內部的超級高速網絡需求。

在全球範圍，一些數據中心非常依靠博通以太網交換機芯片以及定製化 ASIC 芯片設計來構建人工智能底層基礎設施系統，但該公司也銷售汽車、智能手機和互聯網接入設備的相關硬件組件。此外，該公司還不斷進軍軟件領域，包括與大型計算機、網絡安全以及數據中心優化相關的軟件產品。

更重要的是，憑藉在芯片間互聯通信領域的絕對技術領導地位，近年來，博通乃 AI 領域 ASIC 定製化芯片目前最為重要的參與力量，比如谷歌自研服務器 AI 芯片——TPU AI 加速芯片，博通乃核心參與力量，博通與谷歌團隊共同參與研發 TPU AI 加速芯片。除了芯片設計，博通還為谷歌提供了關鍵的芯片間互聯通信知識產權，並負責了製造、測試和封裝新芯片等步驟，從而為谷歌拓展新的 AI 數據中心保駕護航。

以太網交換機芯片，以及與 AI 密切相關的 ASIC 定製化芯片的強勁需求在博通 2023 財年以及 2024 財年至今持續超預期的強勁營收數據中能夠明顯看出。尤其是 AI 領域 ASIC 定製化芯片已成為博通愈發重要的營收來源，市場消息顯示，傳言美股科技巨頭微軟與 Facebook 母公司 Meta 最新的自研 AI 芯片都將選擇博通作為自研芯片技術的核心合作伙伴，Meta 此前與博通共同設計了 Meta 的第一代和第二代 AI 訓練加速處理器，預計博通將在 2024 年下半年和 2025 年加快研發 Meta 下一代 AI 芯片 MTIA 3。

此外，在去年 11 月完成的對 VMware 的正式收購，是博通在軟件業務上的重要擴張舉措。博通 CEO Hock Tan 在業績電話會議上表示:“我們在整合 VMware 和加速其增長方面取得了非常重大且積極的進展。”

AI 熱潮之下不可忽視的巨頭！全球 AI 支出熱潮，將是 “AI 賣鏟人” 博通的創收引擎

全球企業佈局人工智能的這股狂熱浪潮，使得英偉達、博通等芯片巨頭業績呈現出爆炸式增長趨勢，這些芯片巨頭所提供的芯片產品對於各大科技公司構建驅動 ChatGPT 等重磅人工智能應用的基礎設施系統——AI 數據中心至關重要。

華爾街知名投資機構 Wedbush 表示，美國科技巨頭們的盈利環境看起來仍然強勁，尤其是考慮到企業以及消費者們對人工智能的狂熱，這在過去一年裏推動了科技股飆升趨勢。Wedbush 表示，大量實地調研使得該機構對企業 AI 支出非常有信心，預計今年人工智能支出有望佔到企業 IT 預算的大約 10%，而 2023 年僅不到 1%。

儘管博通不銷售 AI 芯片霸主英偉達推出的備受推崇的數據中心服務器 AI 芯片，但是博通提供一系列用於高性能計算和網絡中心的核心加速組件，包括對數據中心至關重要的超高性能以太網交換機芯片，加之博通在 AI 領域 ASIC 定製化芯片的核心領導者地位，這使博通業績從全球 AI 狂熱浪潮中得到極大幅度提振。

博通以太網交換機芯片主要用於數據中心和服務器集羣設備，負責高效、高速地處理和傳輸數據流。博通芯片對於構建 AI 硬件基礎設施可謂必不可少，因為它們能夠確保數據在 GPU 處理器、存儲系統和網絡之間的高速傳輸，而這對於 ChatGPT 等生成式 AI 來説極為重要，特別是那些需要處理大量數據輸入和實時處理能力的應用，如 Dall-E 文生圖、Sora 文生視頻大模型等。更重要的是，博通目前已成為 AI 領域 ASIC 定製化芯片目前最為重要的參與力量，不僅谷歌選擇與博通合作設計研發定製化 ASIC 芯片，微軟與 Meta 等巨頭以及更多數據中心服務運營商未來有望與博通長期聯手打造高性能 ASIC。

博通首席執行官 Hock Tan 表示，在 AI 熱潮刺激之下，收購 VMware 所帶來的軟件營收也提振了業績。Tan 強調，公司正積極看到來自超大規模數據中心的以太網和 AI 領域定製化 ASIC 芯片的強勁需求。

Hock Tan 在聲明中強調，博通第二財季的無比強勁業績再次受到人工智能爆發式需求和專注於人工智能虛擬雲的 VMware 軟件所帶來的推動。Hock Tan 表示，在此期間，僅人工智能相關產品的營收規模就達到了創紀錄的 31 億美元。“明年，我們預計大多數的大規模 AI GPU 部署都將在以太網基礎上進行。我們預計 AI 的強勁勢頭將持續下去。” Hock Tan 表示在業績會議上表示。

Tan 預測，2024 財年全年與人工智能相關的合計營收規模將超過 110 億美元。博通近幾年一直低迷的非人工智能芯片業務營收在第二財季也實現了觸底反彈。他在與分析師的電話會議上表示，2024 財年下半年可能將呈現温和復甦趨勢。

最新的業績報告和業績展望發佈後，博通的股價在美股盤後交易中一度上漲超 14%。截至今年紐約股市收盤，該股漲幅高達 34%，至 1,495.51 美元。相比之下，該股漲幅超過受到密切關注的 “全球芯片股風向標”——費城半導體指數 (.SOX) 的 32% 漲幅，費城半導體指數涵蓋英偉達、AMD 以及博通等眾多頂級芯片公司。

此外，總部位於加州帕洛阿爾託的博通還宣佈了一項 “1 拆 10” 的股票分拆計劃，預計將於 7 月 15 日生效。博通跟隨英偉達邁出了 “拆股” 這一重壓步伐，英偉達拆股已經於 6 月 7 日生效。

拆分能夠引發股價上漲的主要原因之一在於，股票分拆使得散户投資者更容易買到基本面優質的股票標的。

進行拆股計劃之後，標的股票的價格明顯降低，這意味着基本面優異的股票可以吸引更多的投資者參與交易，此前這些投資者往往因為過高股價而猶豫不決。對於博通以及英偉達這樣基本面無比強勁的 “AI 賣鏟人” 來説，拆股對於散户情緒的提振無疑非常積極。

高盛彙編的歷史數據顯示，自 2019 年以來完成股票分拆的 46 家羅素 1000 指數成分股公司的回報率比標普 500 指數高出 4 個百分點。

博通——現在是，未來也將是 AI 熱潮的最大受益者之一

根據知名研究機構 IDC 研報，2022 年全球範圍內覆蓋以人工智能為中心繫統的軟件、硬件和其他相關服務的人工智能 (AI) IT 總投資規模僅僅約為 1324.9 億美元，但是預計在 2027 年有望增長至 5124.2 億美元，年複合增長率 (CAGR) 高達 31.1%，且將全面聚焦類似 ChatGPT 的生成式 AI(Generative AI) 領域。

IDC 最新調查顯示，預計到 2027 年 45% 企業將掌握並使用生成式 AI 工具 來共同開發數字產品和服務，從而力爭營收規模增長比競爭對手翻一番。IDC 還預測，全球生成式 AI 市場年複合增長率或達 85.7%，到 2027 年全球生成式 AI 市場規模將接近 1500 億美元。這些都意味着在 AI 核心基礎設施之一以太網交換機芯片，以及另一基礎設施——AI 領域定製化 ASIC 芯片佔據領導者地位的博通，有望在未來幾年持續受益於這股史無前例的 AI 熱潮。

與此同時，與 AI 密切相關的網絡安全和雲服務市場的長期增長趨勢也將增加博通軟件基礎設施業務 VMware 的增長前景。分析師們預計 VMware 有望成為博通的核心業務，即博通將為全球大型企業創建私有云和虛擬混合雲環境，並剝離非核心資產。VMware 提供的雲服務主要是虛擬化和基於軟件定義的數據中心解決方案，它的主要產品是 VMware vSphere，用於構建和管理虛擬化基礎架構。

在博通公佈最新業績之前，已有華爾街投資機構強力看漲該公司未來 12 個月的目標股價。其中 Melius Research 看漲博通股價至 1850 美元。美國銀行在研報中提到，建議投資者們重點關注芯片行業三大投資主題：雲計算、汽車芯片和 “複雜性”(complexity)，其中博通與英偉達均為美國銀行核心股票名單中的 “首選芯片股”。

華爾街大行美國銀行發佈最新研報稱，當前的芯片行業復甦週期始於 2023 年末期，目前僅處於第三季度，這意味着強勁的復甦態勢可能持續至 2026 年中期。美銀分析師們指出，芯片行業在經歷極度萎靡的下行週期後，通常將迎來長達 10 個季度的上漲週期，而這一模式才剛剛開始。